金投網(wǎng)12月25日訊，黃金價(jià)格周四(12月25日)亞洲時(shí)段盤(pán)初繼續(xù)在1175美元附近徘徊。瑞銀集團(tuán)(UBS)貴金屬分析師如此描述，“這一年黃金價(jià)格似乎什么事都沒(méi)有干。”
那么現(xiàn)在就讓我們來(lái)回顧一年中影響黃金價(jià)格的幾大基本面因素：
首先是東歐和中東的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，如俄烏沖突、巴以沖突，伊拉克極端宗教組織“伊斯蘭國(guó)”(ISIS)興起等，這些都曾一度刺激避險(xiǎn)情緒升溫，為金價(jià)提供短暫的反彈。
其次，中國(guó)因經(jīng)濟(jì)增速放緩從而影響到了該國(guó)實(shí)物金需求，令金價(jià)失去一定支撐。所幸的是，印度今年大發(fā)神威，在取消了20:80黃金進(jìn)口限制條例后，迅速?gòu)闹袊?guó)手中奪回全球頭號(hào)黃金消費(fèi)國(guó)的寶座。這兩國(guó)基本占據(jù)了全球超過(guò)一半的實(shí)物金需求。
再者，11月30日的瑞士黃金公投也一度掀起金市的風(fēng)浪，這次公投要求瑞士央行(SNB)至少維持20%的資產(chǎn)是黃金，并禁止其出售黃金儲(chǔ)備。之前機(jī)構(gòu)都預(yù)計(jì)，若公投通過(guò)瑞士央行將不得不在5年中購(gòu)買1500噸黃金，并未金價(jià)提供莫大的支撐。然而事與愿違，公投最終被高票否決，而當(dāng)日金價(jià)也是急速下挫。
最后也是最重要的一個(gè)因素，那就是美元的飆升。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇，美元指數(shù)從今年7月的80下方持續(xù)走強(qiáng)，并于本周二(12月23日)突破90大關(guān)，創(chuàng)下近9年來(lái)最高水平。這也成為了今年下半年金價(jià)最大的痛苦。
當(dāng)然，今年倫敦傳統(tǒng)白銀定盤(pán)價(jià)走向電子化這一改革也頗受人關(guān)注，而新黃金定盤(pán)價(jià)也正在醞釀之中。
展望2015年的金市，讓我們看看多空這兩大陣營(yíng)各自都有什么話要說(shuō)：
空方：目前市場(chǎng)的多數(shù)投資者仍押注2015年金價(jià)將跌至1050-1090美元/盎司，更激進(jìn)地甚至押注跌到950美元/盎司，當(dāng)然他們也并不是沒(méi)有理由。
美元——由于國(guó)際金價(jià)是以美元計(jì)價(jià)，因此如果明年美元高位企穩(wěn)，那金價(jià)對(duì)于他國(guó)買家而言將更加昂貴，打壓需求和價(jià)格同步走低。國(guó)際頂級(jí)投行高盛就表示，“未來(lái)金價(jià)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手仍是美元。”
石油——近6個(gè)月來(lái)油價(jià)的接連暴跌已經(jīng)令大宗商品滿面瘡痍，黃金當(dāng)然也不例外。德意志銀行稱，“盡管油價(jià)下跌會(huì)傷及美股，對(duì)金價(jià)起到些許支撐。可整體而言仍對(duì)黃金利空。”
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——目前中國(guó)、歐元區(qū)和日本的經(jīng)濟(jì)都存在隱憂，唯獨(dú)美國(guó)獨(dú)霸一方。盛寶銀行首席商品策略師OleHansen強(qiáng)調(diào)，“美國(guó)與其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)的冰火兩重天將加速貨幣政策的背離，意味著美元兌其他主要貨幣將維持強(qiáng)勢(shì)，利空黃金。”
通脹——由于油價(jià)的崩潰導(dǎo)致全球物價(jià)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，迫使中國(guó)央行上個(gè)月降息，而歐洲央行(ECB)已經(jīng)被逼得只剩下QE這一張王牌。匯豐銀行(HSBC)指出，“全球通縮前景加劇無(wú)疑會(huì)抑制金價(jià)的反彈空間。”
多方：不少投資者認(rèn)為2015年金價(jià)將逐步反彈向1200-1238美元/盎司，更激進(jìn)地投資者甚至看向1500美元/盎司。當(dāng)然他們也是基于以下幾大因素。
石油——鑒于近半年來(lái)油價(jià)持續(xù)暴跌已經(jīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面的影響，尤其是主要產(chǎn)油國(guó)經(jīng)濟(jì)，比如俄羅斯。三井貴金屬策略師DavidJollie認(rèn)為，“如果油價(jià)繼續(xù)下跌，可能會(huì)刺激投資者的避險(xiǎn)神經(jīng)，并推動(dòng)金價(jià)反彈。”
地緣政治——分析師認(rèn)為2015年地緣政治將成為刺激黃金避險(xiǎn)情緒升溫的最大助力。經(jīng)紀(jì)商Avatrade分析師NaeemAslam表示，“中東的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能帶動(dòng)銀行和企業(yè)的新一輪債務(wù)違約，特別是伴隨著油價(jià)持續(xù)暴跌之時(shí)。”
實(shí)物金需求——中國(guó)作為全球第二大黃金消費(fèi)國(guó)2015年可能為金價(jià)反彈做出杰出貢獻(xiàn)。摩根大通在2015年展望中提到，“由于低廉的金價(jià)對(duì)中印兩國(guó)消費(fèi)者極具吸引力，因此明年金價(jià)將伴隨實(shí)物金需求走強(qiáng)而反彈。”
利率——分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)升息的擔(dān)憂可能被過(guò)分夸大了。德國(guó)商業(yè)銀行認(rèn)為，“從歷史來(lái)看，加息對(duì)金價(jià)的影響并不一定全是負(fù)面的，正所謂‘買預(yù)期賣事實(shí)’。在美聯(lián)儲(chǔ)正式開(kāi)始加息之后，由于市場(chǎng)已經(jīng)吸收了之前預(yù)期的影響，金價(jià)反而反而會(huì)走強(qiáng)。”
