金投網(wǎng)5月7日訊，黃金價(jià)格周四亞市盤初企穩(wěn)在1190美元附近。周三紐約時(shí)段因美國(guó)ADP數(shù)據(jù)創(chuàng)逾1年來(lái)最低，澆滅了周五4月非農(nóng)的樂觀預(yù)期，導(dǎo)致美元指數(shù)重挫，并提振黃金價(jià)格一度上探1197美元。然而，之后耶倫的講話大幅推升美國(guó)實(shí)際利率，導(dǎo)致黃金價(jià)格回吐漲幅，并最終收跌。
ADP創(chuàng)逾1年低位 4月非農(nóng)懸了！
周三公布的美國(guó)4月ADP就業(yè)創(chuàng)逾1年來(lái)的低位，反映出美國(guó)私人就業(yè)市場(chǎng)有進(jìn)一步下滑的跡象。數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)擴(kuò)大跌幅至94.51，非美貨幣則全線反彈。國(guó)際金價(jià)一度觸及1197.10美元/盎司日高，白銀也升至16.61美元/盎司高位。
美國(guó)自動(dòng)化數(shù)據(jù)處理公司公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月ADP就業(yè)人數(shù)僅增加16.9萬(wàn)人，創(chuàng)自2014年1月來(lái)最低水平，遠(yuǎn)不及預(yù)期的增加20萬(wàn)人。
同時(shí)，美國(guó)3月ADP就業(yè)人數(shù)下修為增加17.5萬(wàn)，初值為增加18.9萬(wàn)。
穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹迪隨后指出，“能源和制造業(yè)部門的新增就業(yè)人數(shù)在下跌，但預(yù)期這種跌勢(shì)只是暫時(shí)的，就業(yè)將在今年夏季重拾增勢(shì)。”
此外，美國(guó)勞工部(DOL)周三(5月6日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)一季度非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力初值下跌1.9%，且創(chuàng)下逾八年以來(lái)首次連續(xù)兩個(gè)季度走低，預(yù)期下跌1.8%，前值下跌2.2%。由于美國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)幾乎停滯，而生產(chǎn)力的下滑則推升了非農(nóng)業(yè)單位勞動(dòng)成本。
ITG Investment Research的首席分析師Steve Blitz表示：“近期的多項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，到聯(lián)儲(chǔ)舉行6月政策會(huì)議時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在春季強(qiáng)勁反彈的希望破滅的可能性增加，今日的數(shù)據(jù)提供了新的證據(jù)。”
從以往的紀(jì)錄來(lái)看，ADP民間就業(yè)數(shù)據(jù)與政府非農(nóng)就業(yè)報(bào)告間的一致性不高。多數(shù)分析師繼續(xù)保持在3月大幅放緩后，就業(yè)崗位增長(zhǎng)反彈的預(yù)期。
不過，分析師也指出，存在一定的下檔風(fēng)險(xiǎn)。一項(xiàng)路透調(diào)查顯示，分析師預(yù)計(jì)4月非農(nóng)就業(yè)崗位增加22.4萬(wàn)，3月增幅為12.6萬(wàn)。
“ADP數(shù)據(jù)通常不能很快地對(duì)天氣和其他臨時(shí)性因素造成的就業(yè)崗位短期波動(dòng)作出反應(yīng)，”摩根士丹利的分析師Ted Wieseman表示，“在3月導(dǎo)致人們過高估計(jì)非農(nóng)就業(yè)崗位數(shù)據(jù)后，4月的ADP數(shù)據(jù)可能低于非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，因天氣狀況改善。”
“生產(chǎn)率疲弱讓我們有更多的理由相信，美聯(lián)儲(chǔ)將從今年下半年開始升息，”Capital Economics的首席美國(guó)分析師Paul Ashworth表示。
黃金下跌竟因耶倫 女王究竟說(shuō)了什么？
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)主席耶倫周三在華盛頓發(fā)表演講后回答提問時(shí)稱，目前長(zhǎng)期利率處于非常低的水平，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)首次加息之后，長(zhǎng)期利率能大幅上升。
受耶倫講話影響，美國(guó)指標(biāo)10年期國(guó)債收益率周三升至兩個(gè)月高位，一度達(dá)到2.25%，距離3月6日的年內(nèi)高點(diǎn)不到1個(gè)基點(diǎn)；30年期美債收益率一度升高8.3個(gè)基點(diǎn)，至2.995%，是12月份以來(lái)最高。鑒于美國(guó)實(shí)際利率上升，國(guó)際金價(jià)周三紐約時(shí)段從1197美元/盎司日高回落至1190美元下方。
耶倫講話正值Jeff Gundlach和格羅斯等債券巨頭質(zhì)疑債券牛市是否過頭之際，他們的評(píng)論之前已經(jīng)導(dǎo)致全球國(guó)債市場(chǎng)出現(xiàn)幾天的下挫。
三菱日聯(lián)證券美國(guó)的高級(jí)國(guó)債交易員Thomas Roth表示，“有很多投資者措手不及，耶倫的講話更是讓市場(chǎng)雪上加霜，沒有人料到會(huì)出現(xiàn)這種形勢(shì)。”
麥格里分析師Matthew Turner表示，“同國(guó)際黃金價(jià)格關(guān)系最密切的美國(guó)實(shí)質(zhì)收益率上升，這拖累了國(guó)際黃金價(jià)格。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將較目前市場(chǎng)預(yù)估更早升息。”
此外，耶倫還警告，目前美國(guó)股市估值相當(dāng)高，可能引發(fā)金融動(dòng)蕩。在將基準(zhǔn)利率自2008年12月份就一直維持在近零水平之后，聯(lián)儲(chǔ)必須對(duì)金融穩(wěn)定面的威脅保持警惕。
耶倫強(qiáng)調(diào)，如果把股票回報(bào)率與債券等安全資產(chǎn)的回報(bào)率比較，股票估值還不算很高；但債券的收益率也非常低。這里有潛在的危險(xiǎn)存在。
用所謂的聯(lián)儲(chǔ)會(huì)模型來(lái)進(jìn)行估值比較，美國(guó)股票相對(duì)于政府債券依然便宜。標(biāo)普500指數(shù)的盈利殖利率目前在5.5%左右，比10年期國(guó)債2.2%的收益率水平要高出兩倍以上。
目前大多數(shù)聯(lián)儲(chǔ)會(huì)官員預(yù)計(jì)，他們今年將會(huì)在2006年以來(lái)首次加息。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特周三稱，仍預(yù)計(jì)年中升息合適，市場(chǎng)9月升息預(yù)期“合理符合”聯(lián)儲(chǔ)可能的路徑。
