金投網(wǎng)6月11日訊，距離美聯(lián)儲最新決議還有不到一周的時間，市場預計美聯(lián)儲在即將到來的6月會議上將暗示9月加息。很多分析師預計，黃金價格將因美聯(lián)儲釋放加息信號而下跌，不過，麥格理銀行研究報告認為，

來自澳洲的麥格理銀行稱，理論上來講，黃金價格會因美國加息相關消息而下跌，因利率走升將推高持有黃金的機會成本。同時，加息也將提振美元，從而施壓黃金價格。

但是，麥格理銀行周二(6月9日)研究報告中，給出五大理由說明，美聯(lián)儲9月若加息，國際金價可能上漲。

第一、歷史走勢顯示，國際黃金價格在美聯(lián)儲加息消息時表現(xiàn)為上漲。自1994年美聯(lián)儲首次公開宣布加息決議以來的31次加息消息后，國際黃金價格通常都是表現(xiàn)為上漲，而非下跌。

第二、美聯(lián)儲上一次加息是在2006年6月29日，當日，黃金的價格上漲了3%。當然，這一結果有些“不合群”，可能有人疑惑：在2006年6月加息可能是處在美聯(lián)儲加息周期的頂峰，當時媒體報道認為金價及股價上漲是因市場感覺加息周期已宣告結束了。

但2015年9月若加息，則是加息周期的開啟。不過，即使將美聯(lián)儲加息周期開啟與結束分開來看，金價的市場反應也沒有明顯區(qū)別。

回顧此前的加息周期，并未發(fā)現(xiàn)金價與利率之間存在強烈的關系。

第三、自2013年美聯(lián)儲首次暗示下一步是貨幣正?；?在此指加息)以來，投資者們已經(jīng)期待太久并對金價進行了相關拋售操作。

黃金價格表現(xiàn)目前所處的1200附近水平，較其2011年所創(chuàng)歷史峰值水平已下跌了逾三分之一，而其中很多跌幅貌似是與投資者們根據(jù)美聯(lián)儲加息前景操作有關。

在2015年，當大家就美聯(lián)儲具體何時加息問題進行討論時，實際上加息前景已經(jīng)在金價中得到了體現(xiàn)。

第四、雖然利率將走高，但美債收益率指標暗示市場預計美國利率仍將低于歷史正常水平。麥格理補充稱，預計10年期美債收益率將在2.7%達到頂峰，因美國經(jīng)濟表現(xiàn)持續(xù)不盡人意。

第五、隨著美國利率走高，美聯(lián)儲料將監(jiān)控美債市場收益率曲線，且料其不能維持通脹預期，這意味著美國實際利率將會處在低位甚至是負值水平。

這暗示持有黃金的機會成本很低甚至能獲益。值得注意的是，現(xiàn)貨金在2011年9月創(chuàng)紀錄高位時，正是美國實際利率(美聯(lián)儲基金利率減去通脹)處在最深的負值水平時。