金投網(wǎng)8月10日訊，最近，黃金價(jià)格跌幅較大，已經(jīng)從歷史高點(diǎn)的1900多美元/盎司，跌到1100美元/盎司左右了。由于豬肉價(jià)格的上漲，通脹有可能卷土重來(lái)，人民幣也面臨著較大的貶值壓力，因此，想購(gòu)買一些黃金來(lái)抵御通脹。

根據(jù)傳統(tǒng)的定投微笑曲線理論，當(dāng)黃金價(jià)格處于下跌尾聲的時(shí)候，是開(kāi)始定投的最佳時(shí)期，等到黃金價(jià)格回升之后，便可以獲得不錯(cuò)的收益。請(qǐng)問(wèn)如果我從現(xiàn)在開(kāi)始定投黃金，是不是一個(gè)好的選擇？

最傳統(tǒng)的觀點(diǎn)就是黃金可以抵御通脹，可以抵御人民幣貶值?；蛟S，這樣的觀點(diǎn)在歷史上的確有正確的時(shí)候，但在時(shí)代發(fā)生了巨大變化的背景下，仍堅(jiān)持這樣的觀點(diǎn)，可能就有失偏頗了。

首先，從抗通脹的角度來(lái)說(shuō)，選擇不同的時(shí)點(diǎn)考察黃金，會(huì)得出不同的結(jié)論。比如從2001年計(jì)算到現(xiàn)在，黃金的價(jià)格從260美元/盎司漲到了1100美元/盎司，年化收益率大約為10.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了通脹率，由此我們可以說(shuō)黃金是可以抵御通脹的。但如果我們選取1980年上一次黃金牛市的頂點(diǎn)，850美元為參考點(diǎn)，即便算到2011年的歷史最高點(diǎn)1921美元/盎司，年化收益率僅為2.665%，基本上會(huì)跑輸通脹。如果要是算到現(xiàn)在，由于時(shí)間又過(guò)去了4年，金價(jià)又跌去了4成多，年化收益率就更低了，僅為0.739%，比銀行儲(chǔ)蓄的利率都低，更不用說(shuō)抵御通脹了。因此，我們說(shuō)要想通過(guò)黃金投資來(lái)抵御通脹，還必須選擇好的買點(diǎn)和賣點(diǎn)，這并不是一件很容易的事。

其次，從抵御貨幣貶值的角度來(lái)看，今年全球最強(qiáng)勢(shì)的貨幣當(dāng)屬美元了，第二強(qiáng)的貨幣就是人民幣，其他國(guó)家的貨幣大多出現(xiàn)了不小的貶值，通過(guò)購(gòu)買黃金，這些國(guó)家的人能抵御本幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)嗎？顯然不能，因?yàn)橛妹涝?jì)價(jià)的黃金今年也是貶值的，而市場(chǎng)上用人民幣計(jì)價(jià)的黃金同樣在不斷下跌中，跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了人民幣對(duì)美元的貶值幅度。如果你真的不看好人民幣，你更應(yīng)該投資的是美元資產(chǎn)，而不是黃金。傳統(tǒng)的理論不是說(shuō)金價(jià)與美元負(fù)相關(guān)嗎？美元升值，黃金貶值，那我們?yōu)槭裁匆ネ顿Y不斷貶值的黃金呢？

第三，從定投的角度來(lái)看，比較適合定投的產(chǎn)品主要是股票型基金。因?yàn)楣墒械牟▌?dòng)周期相對(duì)比較短，以A股為例，牛市的持續(xù)時(shí)間通常為1~2年，熊市的持續(xù)時(shí)間通常為2~4年，一個(gè)完整的牛熊周期大約是3~6年，只要我們有一定的耐心，就一定能等到定投微笑曲線的出現(xiàn)。可黃金就不一樣了，黃金屬于長(zhǎng)周期的投資產(chǎn)品，牛市和熊市的時(shí)間都比較長(zhǎng)，如果你在熊市開(kāi)始定投，很可能要等10年以上，才有可能看到微笑曲線的出現(xiàn)。比如，上一個(gè)黃金牛市結(jié)束于1980年，直到21年后的2001年，黃金才重新步入牛市，期間我們經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)21年的黃金熊市。我不知道這次黃金熊市會(huì)持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間，如果也要持續(xù)20年以上，你有足夠的耐心等到下一個(gè)牛市嗎？

如果你對(duì)黃金特別喜愛(ài)，建議你不要去定投黃金，而是趁著金價(jià)下跌去購(gòu)買一些金飾品，哪怕黃金繼續(xù)下跌，你也享受過(guò)了黃金帶給你的財(cái)富感覺(jué)。