金投網(wǎng)10月09日訊，秋國(guó)慶到處游人如織，投資者的心情或許并未隨假期放松；正如有關(guān)金融風(fēng)暴的華爾街電影臺(tái)詞所說(shuō)的“大眾一無(wú)所知，他們對(duì)即將發(fā)生的什么渾然不知”。那么，投資者是否對(duì)10月2日美國(guó)公布9月非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)如此之差感到擔(dān)憂或無(wú)知呢？我認(rèn)為至少?gòu)谋砻婵词袌?chǎng)做出了反應(yīng)，但是分析的目標(biāo)在于揭示未來(lái)可能發(fā)生哪些可能和變化。

1.美國(guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)的不同之處

從剛剛公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)看，9月季調(diào)后的非農(nóng)數(shù)據(jù)是14.2萬(wàn)人，這個(gè)數(shù)據(jù)大幅低于市場(chǎng)預(yù)期的20.3萬(wàn)人。預(yù)期和終值是完全逆轉(zhuǎn)的，從這一點(diǎn)可以表明為什數(shù)據(jù)公布之后，美指迎來(lái)狂風(fēng)暴雨的下泄而金銀徹底扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)上漲了。

其次，8月非農(nóng)數(shù)據(jù)從17.3萬(wàn)人被下修道13.5萬(wàn)人，這和7月份的數(shù)據(jù)被大幅向上修正形成了對(duì)比。因此8月下修的數(shù)據(jù)和9月份大幅差于前值和預(yù)期的時(shí)間造成了巨大的市場(chǎng)波動(dòng)，也是和前期非農(nóng)數(shù)據(jù)對(duì)價(jià)格影響形成的不同。

第三，從四個(gè)月的非農(nóng)數(shù)據(jù)綜合走勢(shì)看，呈現(xiàn)一路走低的趨勢(shì)，跌至14萬(wàn)人這一關(guān)鍵的數(shù)據(jù)區(qū)域時(shí)，也和2012-2013年低位的時(shí)候數(shù)據(jù)一樣了。那么，3年前美國(guó)實(shí)施的是第三四輪量化寬松（QE3和QE4），彼時(shí)的非農(nóng)數(shù)據(jù)和當(dāng)前加息是一樣的數(shù)據(jù)，勞動(dòng)力數(shù)據(jù)回到起點(diǎn)時(shí)要實(shí)施相反的貨幣政策嗎？

第四，如此大的數(shù)據(jù)使得投資者心理對(duì)數(shù)據(jù)的糾結(jié)反應(yīng)在價(jià)格的波動(dòng)上，從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)說(shuō)美指先抑后揚(yáng)大跌大漲，最終幾乎收復(fù)了大部分跌幅；這樣的走勢(shì)在市場(chǎng)意料之外也在情理之中。意料之外是指數(shù)據(jù)和預(yù)期的反差，情理之中也當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)改善是基調(diào)而美聯(lián)儲(chǔ)口口聲聲非要年內(nèi)加息；我相信投資者心中始終念念不忘的就是這個(gè)因素。

以上這些就是本次數(shù)據(jù)的不同細(xì)節(jié)所在，那么，這些數(shù)據(jù)的表現(xiàn)和當(dāng)前美國(guó)的貨幣政策導(dǎo)向存在多大程度的關(guān)聯(lián)？對(duì)于金銀走勢(shì)構(gòu)成了哪些啟發(fā)和暗示呢？