黃金期貨，是指以國(guó)際黃金市場(chǎng)未來(lái)某時(shí)點(diǎn)的黃金價(jià)格為交易標(biāo)的的期貨合約，那么，價(jià)格波動(dòng)性在黃金期貨中作用是什么。

價(jià)格波動(dòng)性對(duì)把保值者和投機(jī)者這兩類(lèi)基本的參與者吸引到期貨市場(chǎng)中具有重要作用。

Telser(1981)認(rèn)為價(jià)格變動(dòng)是決定一種商品是否適宜進(jìn)行期貨交易的重要商品特征之一。他利用成本收益理論進(jìn)行研究的結(jié)果表明，價(jià)格波動(dòng)的變化決定了一種商品期貨交易的出現(xiàn)（消失）或者增長(zhǎng)（減少）。他認(rèn)為，如果一種商品的價(jià)格波動(dòng)下降，則保值需求減少，期貨交易量下降，市場(chǎng)流動(dòng)性降低，投資者的傭金和保證金等交易成本增加，而較高的交易成本加劇交易需求的降低，從而進(jìn)一步影響了交易量。

價(jià)格波動(dòng)的上升則使這個(gè)過(guò)程向反方向移動(dòng)。較大的需求量使合約的黃金交易量上升，從而增加了流動(dòng)性，降低了成本，進(jìn)而增加了對(duì)交易的需求。對(duì)于投機(jī)者而言，只有存在價(jià)格波動(dòng)性，才有賺取價(jià)差的機(jī)會(huì)，因此黃金價(jià)格波動(dòng)上升，獲利機(jī)會(huì)增加，投機(jī)者參與意愿增強(qiáng)。金融期貨的產(chǎn)生就在于實(shí)行浮動(dòng)匯率制度行以及利率市場(chǎng)化后，匯率及利率價(jià)格波動(dòng)性加大。

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