金投網(wǎng)11月20日訊，黃金（GOLD)具備避險(xiǎn)功能，世界動(dòng)蕩往往會(huì)引發(fā)投資者對黃金（GOLD)需求的進(jìn)一步增強(qiáng)。從近三十年的統(tǒng)計(jì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，全球各次戰(zhàn)爭、恐怖襲擊和地緣政治危機(jī)在事件當(dāng)日對黃金價(jià)格的影響最大，有時(shí)上漲幅度甚至超5%；但影響多數(shù)是短暫的，約90個(gè)交易日后影響逐漸消失，不會(huì)改變黃金價(jià)格的中長線走勢。

近日巴黎遭遇的恐怖襲擊和韓聯(lián)社報(bào)道的朝鮮料將試射潛射彈道導(dǎo)彈等事件，將使全球金融市場信心受到影響，短時(shí)間內(nèi)黃金（GOLD)避險(xiǎn)功能將得到凸顯。

避險(xiǎn)情緒將帶動(dòng)黃金價(jià)格短暫上揚(yáng)，“之前三次恐怖事件(2001年美國“9·11”、2004年西班牙“3·11”、2005年倫敦“7·7”)后兩周，金價(jià)均出現(xiàn)了2%－6%的上漲幅度。但隨后有所回落。整體來看，黃金（GOLD)在2001－2011年處于上升周期，三次事件只造成了短暫波動(dòng)，并沒有改變也許加速整體趨勢。

黃金（GOLD)的雙重屬性由來已久。在市場存在極端風(fēng)險(xiǎn)且沖擊金融市場導(dǎo)致流動(dòng)性問題時(shí)，現(xiàn)金資產(chǎn)將更受追捧，黃金（GOLD)與其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一起被拋售；而在極端風(fēng)險(xiǎn)可控的市場，黃金（GOLD)的避險(xiǎn)屬性得到凸顯。

結(jié)合9·11以后的經(jīng)驗(yàn)，在避險(xiǎn)情緒升級時(shí)期，黃金（GOLD)有一定的投資機(jī)會(huì)，將持續(xù)關(guān)注11月黃金持倉和現(xiàn)貨金行情走勢。

黃金價(jià)格短時(shí)間受制于美國聯(lián)邦儲備加息預(yù)測期望及美元趨勢偏強(qiáng)，但中長線受益于中國“雙降”及全球流動(dòng)性寬松局面，受到美國聯(lián)邦儲備加息預(yù)測期望回升，美元趨勢偏強(qiáng)的影響，金價(jià)近來繼續(xù)下探。

但從中長線角度，中國雙降將會(huì)刺激黃金（GOLD)等實(shí)物資產(chǎn)的投資；同時(shí)，海外歐元區(qū)也表達(dá)了政策更為寬松的念頭，美元加息預(yù)測期望有所降低，黃金（GOLD)仍有望走高。

12月美國聯(lián)邦儲備加息預(yù)測期望絕大多數(shù)已反映在本輪黃金價(jià)格下探中。根據(jù)歷史上美元加息與美指走勢關(guān)系，平均需要9個(gè)月時(shí)間，美指才會(huì)經(jīng)歷再次上行，所以，12月不論美國加息與否，黃金（GOLD)大概率都會(huì)經(jīng)歷一輪上行價(jià)格。

中金公司基于對基本分析面的判斷料將，2016年黃金（GOLD)均價(jià)為1040美元/盎司，低于2015年的均價(jià)1157美元/盎司，2017年均價(jià)將跌至1000美元/盎司，一和三季度可能是明年年內(nèi)高點(diǎn)。

料將黃金價(jià)格將再次回到下行通道，其判斷包括：美國聯(lián)邦儲備今年首次加息預(yù)測期望兌現(xiàn)，明年加息步伐低于市場預(yù)測期望；抗通貨膨脹及避險(xiǎn)需求未彰顯。

去投資化還在持續(xù)，全球黃金（GOLD)ETF及期貨投機(jī)持倉不斷下滑；實(shí)物需求乏善可陳，區(qū)間溢價(jià)保持低位；全球中央銀行維持以凈購買；生產(chǎn)企業(yè)成本下滑未超預(yù)測期望。