央行紛紛放大招：央媽出手人民幣、德拉基放鴿、日本央行負利率

在離岸人民幣兌美元接連上演跳水之后，中國央行祭出“連出兩道奇兵”，這讓離岸人民幣空頭遭“立體打擊”，隨后人民幣匯率走勢基本持穩(wěn)。

離岸人民幣兌美元1月11日飆升約800點，在岸和離岸匯差也急劇收窄至300點附近。市場分析人士指出，這是一個“警告”，中國監(jiān)管層不希望在岸人民幣交易具有投機性質。

據(jù)中國外匯交易中心數(shù)據(jù)，在岸人民幣兌美元當日夜盤收漲0.37%，至6.5695元，全天成交量268.7億美元，創(chuàng)下夜盤交易今年啟動以來最低；離岸人民幣兌美元目前上漲至6.6003，與在岸人民幣的匯差縮窄至貼水308個基點。

1月12日，離岸人民幣兌美元繼續(xù)強勢表現(xiàn)。市場分析人士指出，中國央行(PBOC)在香港離岸市場對人民幣空頭進行了“立體打擊”，不僅抹平了離岸人民幣與在岸市場的價差，而且推高了離岸人民幣的拆借利率。

香港市場中，離岸人民幣兌美元一度上漲0.7%，短暫抹平了與在岸市場的價差，而上周離岸人民幣匯率的折價幅度曾創(chuàng)下2.9%的紀錄最高水平。

同時，香港人民幣隔夜銀行間同業(yè)拆借利率(Hibor)飆升53個百分點至66.82%，較周一創(chuàng)下的前紀錄水平又漲了四倍多。不超過1年期的各種期限Hibor都創(chuàng)下紀錄漲幅，升至前所未有的高位。

中國央行的意圖已經(jīng)顯露無疑，通過拆借利率來提升做空人民幣的交易成本，同時在離岸市場中干預匯率，令兩岸利差收窄，讓投機者“知難而退”。

同時，中國監(jiān)管層還加強了口頭干預。中國中央財經(jīng)領導小組副主任韓俊1月11日在紐約新聞發(fā)布會上稱，做空人民幣將會失敗，對于人民幣將大幅貶值的判斷是荒謬的，因為決策者決心確保匯率穩(wěn)定。

此外，人民幣中間價連續(xù)第三個交易日上調，顯示出央行穩(wěn)定中間價的決心。在隨后的三個交易日中，央行繼續(xù)保持對人民幣中間價的調控。離岸和在岸人民幣兌美元走勢基本穩(wěn)定。

歐洲央行(ECB)1月21日宣布，維持主要再融資利率于0.05%不變，維持隔夜存款利率在-0.30%不變，此外，央行維持隔夜貸款工具利率在0.30%不變，均符合市場預期。歐洲央行行長德拉基在隨后的新聞記者會上發(fā)出在3月再度寬松的強烈信號，從而引爆歐元跌勢。

德拉基周四表示，經(jīng)濟增長減速與通脹前景趨緩將迫使該央行在3月重新審視其政策立場。這是一個強烈信號，暗示央行可能在數(shù)月內(nèi)出臺更多寬松政策。

德拉基并表示，全球市場震蕩、油價大跌和新興市場增長全面趨疲，令歐洲面對的經(jīng)濟阻力迅速加大，因此歐洲央行需準備好動用任何可能的工具，應對通脹率降至負值以及增長放慢的情況。

這些意外明確的言論打壓歐元/美元下跌近1%，刷新近兩周來的低位。

日本央行在1月29日加大刺激政策的力度，除了維持大規(guī)模的資產(chǎn)購買計劃，還宣布將對金融機構存放在央行的資金實施負利率。這讓金融市場大呼意外，投資者本來預期央行不會有行動或僅是小幅擴大資產(chǎn)購買規(guī)模。

日本央行還維持以每年80萬億日元的速度擴大基礎貨幣的承諾不變，即在量化和質化寬松舉措(QQE)的框架下，大舉購買日本公債和風險資產(chǎn)。但對金融機構在央行的活期賬戶收取負0.1%利息的政策，央行政策審議委員會僅以5-4的投票結果勉強通過。

央行在決策聲明中指出：“如果認為有必要，日本央行將進一步調降負利率。”

日本央行宣布負利率，這也是繼瑞士央行(SNB)、歐洲央行(ECB)之后，“負利率大家庭”又加入了一位重量級的成員。雖日本央行出人意料的負利率決定后，美元兌日元大漲，黃金市場受影響一度大幅回落。