金投網(wǎng)3月1日訊，在經(jīng)歷5年的熊市后，黃金和金礦類股價近幾個月表現(xiàn)亮眼，2011年，黃金曾經(jīng)觸及1900美元高位，但隨著全球經(jīng)濟從危機中逐漸恢復(fù)，金價走勢承壓，已從之前的高位跌至1200美元附近。
然而，黃金市場近期再現(xiàn)生機，今年年初全球資產(chǎn)市場出現(xiàn)暴跌，面對動蕩的金融市撤境、大宗商品價格下跌和全球經(jīng)濟增速放緩，出于避險需求，黃金買盤增加，年初至今，黃金價格累計漲幅達18%，是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)。
美國私人財富管理公司EvergreenGaveKal給出了2016年購買黃金的6大理由。
1.技術(shù)交易模式顯示，黃金可能最終會爆發(fā)進入牛市。
今年迄今為止，黃金價格已經(jīng)大漲超過18%，同時，金礦類股價也飆升了超過50%，盡管EvergreenGaveKal認(rèn)為，目前黃金價格的上漲主要是短期超買所致。
2.盡管黃金近期反彈，其依然處于“失寵”狀態(tài)。
盡管黃金及金礦類股價在近幾個月大漲，但是人們對于黃金的態(tài)度并不會一夜之間發(fā)生變化。黃金交易量及上行波動正在回歸，但是投資者對于再次投資黃金的猶豫或許預(yù)示著全球情緒更大的轉(zhuǎn)變。EvergreenGaveKal稱，“現(xiàn)在買入黃金可能與2009年4月買入股票有的一比”。
3．美聯(lián)儲提高名義利率的能力受到全球經(jīng)濟風(fēng)險及金融市場動蕩的制約。
EvergreenGaveKal認(rèn)為，隨著全球經(jīng)濟放緩，美聯(lián)儲升息的決定將制約其在未來一年利率正?；?。如果全球市場相對平穩(wěn)，美聯(lián)儲加息是可能的。但是，流動性的進一步收緊只會增加今年貨幣政策反轉(zhuǎn)的可能性。如果EvergreenGaveKal正確，短期利率將會在一個短暫的時間段稍微上行，但將不可避免地朝著零的方向下行(隨著負(fù)利率的推行，甚至?xí)赡艿陀诹?。在近幾年，很多央行都嘗試加息，并以失敗告終。
在接近自2008年來的最高值后，美元上漲或許正在失去動力。如果真是這樣，這對黃金投資者是一個好消息，因為在最近幾年，黃金的弱勢通常是由美元的強勢造成的。如果在未來的幾個月，受疲軟美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的打壓及美聯(lián)儲貨幣政策的轉(zhuǎn)向，美元大幅下跌，黃金將會以年初至今我們從未見過的幅度大漲。
5.隨著各央行不斷出臺措施，實際利率不斷走低。
全球金融危機之后，央行試圖重新拉動經(jīng)濟增長并促通脹的做法并沒有成功。將名義利率降至零并將央行的資產(chǎn)負(fù)債表擴大超過10萬億美元對實際經(jīng)濟活動僅僅具有邊際效應(yīng)和短暫的效果。其結(jié)果是，決策者越來越絕望。
目前，全球大約25%的經(jīng)濟體(包括歐元區(qū)、丹麥、瑞典和日本)央行已對銀行的超額準(zhǔn)備金實施負(fù)利率，而且很可能會將負(fù)利率傳導(dǎo)至儲蓄者。迫切需要維持經(jīng)營，歐洲和日本的金融機構(gòu)或許很快會向儲蓄存款收費，而不是向儲蓄者支付合理的利息。
一個聰明的主意是：強迫儲戶脫離現(xiàn)金，并激發(fā)通脹心態(tài)。然而，事實正好相反，負(fù)利率正刺激儲戶將他們的錢從銀行取出自行保管。
在過去的幾個月，央行一直在努力思考并提出一些瘋狂的想法。有些人建議廢除全部的實物現(xiàn)金，以強迫儲戶做出選擇，是投資到實體經(jīng)濟，還是投資到金融資產(chǎn)，抑或是為他們的閑置資金支付復(fù)合利息？
也有人建議印鈔以支持財政支出，用在基建、國防開支或?qū)W生助學(xué)貸款上。如果上述兩個建議不錯，最近的建議則是“開直升機撒錢”。從決策者發(fā)出的暗示可以看出，這可能會涉及向中低收入市民直接發(fā)送央行通過貨幣擴張資助的支票。這連同受平民歡迎的桑德斯和特朗普將會令金融資產(chǎn)投資者不寒而栗。對投資者來說，這將導(dǎo)致的通貨膨脹是有害的。但是，幾乎可以肯定，這會助漲金價。
盡管不知道美聯(lián)儲未來幾年的政策走向，但EvergreenGaveKal相信，名義利率和實際利率很可能會越來越低。根據(jù)歷史經(jīng)驗，下降的利率是金價上漲的最大驅(qū)動力之一。而如果央行擴張貨幣導(dǎo)致通脹上揚，金價接近3000美元/盎司的價位將變得更加合理。
6.接下來幾年，可能更難獲得實物黃金，關(guān)于黃金市場一個被低估的事實是：隨著越來越多的黃金流向亞洲，西方市場的黃金供應(yīng)正在收縮，如果黃金價格由于美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向及美元大幅反轉(zhuǎn)暴漲，投資者會發(fā)現(xiàn)他們不能得到足夠的實物黃金，這可能會轉(zhuǎn)而推動金融黃金的上漲。
當(dāng)黃金處于熊市時，金礦企業(yè)的股票也隨之處于跌勢，如今，這些企業(yè)也正在走出長期的低迷。盡管近期金礦類股票反彈，與2011年的頂點相比依然低70%。
幾年前，當(dāng)很多散戶甚至不少專業(yè)投資者確定印鈔會導(dǎo)致高通脹時，認(rèn)為黃金和其它貴金屬陷入泡沫是公平的。但如今，黃金，以及尤其是黃金類股票已經(jīng)處于“去泡沫化”狀態(tài)。同處于“去泡沫化”的還有與能源相關(guān)的所有資產(chǎn)。
而說起與黃金一樣廉價的商品，石油的價格則更是被低估。但幸運的是，黃金市場上沒有與沙特對等的黃金生產(chǎn)國，因此，廉價黃金不會充斥市常另一方面，曾經(jīng)開采的黃金大部分依然存在，可是生產(chǎn)的石油卻已被消耗掉。
不過沒關(guān)系，為什么不在你的投資組合里放些黃金和能源呢？如果均值回歸理論依然奏效我們相信該理論依然奏效黃金和原油依然有很大的價值回歸空間。
