金投網(wǎng)3月17日訊，黃金價(jià)格在2016年迄今走勢(shì)表現(xiàn)突出，本周在美聯(lián)儲(chǔ)聲明發(fā)布之前出現(xiàn)回落，然而隨后卻“大變臉”。
周三美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議召開前的恐慌情緒可能已經(jīng)促使今年早些時(shí)候做多黃金的交易者獲利了結(jié)。
雖然市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)按兵不動(dòng)，但是許多投資者和交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的“平淡表態(tài)”可能反應(yīng)過度。
在2016年黃金價(jià)格迄今已經(jīng)上漲16%的情況下，為什么還要貪圖短期機(jī)會(huì)呢？但是在下述情況下，他們可以這樣做，那就是當(dāng)市場(chǎng)對(duì)未來某一事件的反應(yīng)與一些黃金交易商所預(yù)期的走勢(shì)相反，且在反應(yīng)較為過度的情況下。
周三下午，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布聲明表示，維持利率不變，同時(shí)暗示今年可能只加息2次，而不是4次，黃金和美國股市短時(shí)間內(nèi)飆升，美元一瀉千里。
黃金投資者對(duì)此并不感到驚訝。但是從歷史上來看，近期黃金關(guān)于FOMC的事前交易走勢(shì)并未顯示出重大波動(dòng)，只是微弱下跌。
MerkInvestments總裁兼首席投資官AxelMerk表示，投資者在美聯(lián)儲(chǔ)聲明發(fā)布后的即時(shí)反應(yīng)并不是走勢(shì)的最終結(jié)果，因而Merk對(duì)此立刻做出反應(yīng)，并表示，投資者可以用任何所希望的方式來解釋這一現(xiàn)象。與此同時(shí)Merk依然認(rèn)為美國股市將會(huì)出現(xiàn)下降，如果黃金受到分散分險(xiǎn)策略的支撐。
Merk的觀點(diǎn)是，盡管美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹率預(yù)計(jì)將進(jìn)一步接近正常目標(biāo)值，但是利率即使上升也仍將維持在正常低位。Merk同時(shí)強(qiáng)調(diào)，他不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可以提高實(shí)際利率。
Merk在FOMC會(huì)議聲明公布前表示，美聯(lián)儲(chǔ)的強(qiáng)硬姿態(tài)將誘發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，然而當(dāng)避險(xiǎn)情緒升溫時(shí)，黃金市場(chǎng)是分散風(fēng)險(xiǎn)的最佳場(chǎng)所。
從短期歷史上來看有理由遠(yuǎn)離黃金或者至少在耶倫時(shí)代的FOMC會(huì)議期間隔岸觀火。
善于對(duì)歷史交易場(chǎng)景進(jìn)行分析的Kensho公司的數(shù)據(jù)顯示，自耶倫成為美聯(lián)儲(chǔ)主席后，在FOMC聲明后的第一、第二以及第三個(gè)交易日內(nèi)，黃金交易所交易基金和黃金礦工交易所交易基金均為微幅下跌。
全球最大黃金ETF即SPDRGOLD(GLD)和iSharesGold(IAU)自2014年3月以來，在FOMC會(huì)議后的三個(gè)交易日內(nèi)平均跌幅為0.50%。對(duì)于金礦ETF，例如黃金礦業(yè)股票基金(GDX)和摩根士丹利資本國際(MSCI)全球黃金礦工(RING)的跌幅往往擴(kuò)大三倍，即-1.4%。這并不令人感到奇怪，因?yàn)檫@些產(chǎn)品或多或少對(duì)貴金屬的表現(xiàn)進(jìn)行了加杠桿性的押注。
Merk表示，周三下午黃金價(jià)格被“拽”到了平盤位置，盡管后來在FOMC聲明公布后飆漲2%，并重新回到過去5個(gè)交易日的最高位置。
然而金價(jià)并沒有在FOMC會(huì)議結(jié)束后再次大幅上揚(yáng)，黃金ETF在FOMC會(huì)議后接下來的15個(gè)交易日里有少于一半的時(shí)間收漲，黃金股ETF和金礦ETF的交易平均而言較為積極。黃金礦ETF周三下午上漲超4%。
Kitco公司的全球貿(mào)易主管PeterHug表示，這并不奇怪，因?yàn)樵诿缆?lián)儲(chǔ)持續(xù)數(shù)年的貨幣寬松舉措之后，耶倫正處于使美國步入利率正常化的尷尬境地。
Merk表示，周三下午黃金價(jià)格被“拽”到了平盤位置，盡管后來在FOMC聲明公布后飆漲2%，并重新回到過去5個(gè)交易日的最高位置。
Hug表示，美聯(lián)儲(chǔ)仍然至少在口頭上傾向于加息，但是鑒于目前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷，以及在美國利率提高而歐洲和日本利率下調(diào)的背景下，將導(dǎo)致國際資本大規(guī)模的流入美國，從而對(duì)美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)適得其反。
Hug補(bǔ)充道，值得注意的是耶倫的表述中透露其現(xiàn)在不僅關(guān)注美國國內(nèi)的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)，同時(shí)也關(guān)注全球的通貨緊縮和負(fù)利率問題。
周三，黃金走勢(shì)似乎一反常態(tài)，且黃金投資者可能會(huì)繼續(xù)保持樂觀態(tài)勢(shì)，但是黃金的錯(cuò)誤上漲還沒有暴露出來，至少到目前為止，以及在耶倫時(shí)代。
盡管今年黃金價(jià)格大幅上漲，但是SPDRGOLD自2014年耶倫宣誓就任美聯(lián)儲(chǔ)主席以來，已經(jīng)下跌了約2%，而道瓊斯工業(yè)指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)由于2014年收益可觀而獲得大幅上漲。
