金投網(wǎng)5月25日訊，預測黃金價格走勢的指標很多，有人分析基本面，有人看技術，然而還有一種指標曾經(jīng)在分析黃金價格走勢方面非常好用，這個指標就是黃金遠期利率（GOFO）。

首先來了解一下什么是GOFO，它指人們通過黃金作為抵押物獲得一筆美元貸款所要支付的利息。

比如，老王想把黃金抵押給銀行，然后貸出美元，這時候老王就要支付一定的利息給銀行，這個利率就是GOFO。通常，由于黃金是優(yōu)質的資產(chǎn)，GOFO的利息非常低，有時候甚至是負值，這往往是黃金實物需求強勁的信號。

一般情況下，GOFO都是正直，這表明我們要借一筆美元貸款要付出一定的利息，而黃金僅作為抵押物看待。而有的時候GOFO的利率是負值的，這意味著你用黃金作為抵押借入一筆美元，對方不但不收利息，還要給你支付利息，這種情況通常發(fā)生在現(xiàn)貨溢價的時候。這種少見的情況往往對金價走勢有重要的信號意義。

以下這張圖可以看出，從1989年-2010年后，GOFO只有很短一段時間處于負值狀態(tài)，發(fā)生的時候往往伴隨著金價牛市的開啟。

例如，2001年初，GOFO處于負值狀態(tài)，現(xiàn)在來看當時金價正好處于由熊轉牛的底部。類似的2008年，GOFO也處于負值，金價正好處于階段性底部。

然而不幸的是，由于目前全球零利率的宏觀環(huán)境，通過觀察GOFO是否處于負值已經(jīng)不再是預測牛市的可靠指標了。

不過，這一指標仍有其重要意義，未來隨著全球利率回歸正?；?，這一指標或將再次發(fā)揮其靈敏的預測作用。

黃線代表金價走勢（右軸），紅線代表1個月GOFO利率走勢（左軸），橙線代表12個月GOFO利率走勢（左軸）