金投網(wǎng)5月30日訊，黃金一直被視作避險保值的工具，但是持有黃金是否真的能夠達到這一目標卻一直是有爭議的。

在近期的下跌后，今年至今金價的漲幅在14%左右，而黃金ETF的流入顯現(xiàn)了投資者們對黃金的熱愛。

自1973年11月至2016年4月，黃金的年化收益為6.1%，同期股市的年化收益則達到了10.7%。

在這42年半間，如果最初以10萬美元投資黃金，那么能增值到123.3911萬美元，而如果投資突破，那么就能增值到755.5887萬美元。

另一方面，黃金價格下跌出現(xiàn)的情景也比股市下跌出現(xiàn)得更頻繁。

自1973年的這40多年中總計近500個月中，有49.9%月份中金價是上漲的，股市中則有61.5%的月份是上漲的。

再看12個月周期，有54.6%的情況下黃金價格是上漲的，而股市上漲則有79.9%。從5年周期來看，64.2%的情況下金價上漲，89.1%的情況下股市上漲。

此外，黃金被認為是股市風險的避險資產(chǎn)，但金價和股市之間的負相關(guān)關(guān)系事實上卻并沒有那么大。

在2008年，標普500指數(shù)在17個月中出現(xiàn)了57%的大跌，但同時，3月中旬至10月末，黃金價格下跌了29.4%。

并且值得注意的是，自1973年11月黃金可以開始自由交易之前，股市只有五個完整的熊市，除了2008年那一次金價也同樣下跌之外，在1980年11月至1982年8月的股市熊市中，金價的跌幅甚至是股市的兩倍。

因此，黃金作為股票的對沖工具，恐怕并不是一些投資者認為的那么有效。

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