金投網(wǎng)提供了：“中證500指數(shù)品種影響因素”內(nèi)容介紹：

另一方面,目前中證500指數(shù)成分股的整體漲幅和估值水平都較高,前期獲利的投資者可以在股指期貨推出后做空期貨進(jìn)行套保,從而導(dǎo)致目前中證500期貨的做空需求大于做多需求。

而股指期貨市場多空雙方的博弈或?qū)⒂绊懍F(xiàn)貨股票指數(shù)的短期波動。另外,大量對沖策略資金和期現(xiàn)套利資金涌入市場進(jìn)行開倉和平倉,或?qū)?dǎo)致指數(shù)成分股價格的短期波動加劇。

再者,我們觀察到當(dāng)前港股中小盤的估值水平明顯低于A股中小盤股票的估值水平?？紤]到公募基金投資港股的通道已放開,香港股市作為“價值洼地”對資金的吸引力極大,不排除A股資金可能分流至港股中小盤,從而對中證500指數(shù)形成一定的壓制。

此外,從資金替代效應(yīng)來看,中證500股指期貨的推出可能會造成短期中小盤股票的投機(jī)資金轉(zhuǎn)移至期貨市場,使得現(xiàn)貨市場的流動性受到影響。

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