近日，受到歐洲可能縮減QE規(guī)模以及美元加息預(yù)期不斷升溫的影響黃金大跌，在穿透1300點(diǎn)這一重要的心理關(guān)口后更迫近1250點(diǎn)。除了全球流動(dòng)性收緊的因素，關(guān)于黃金大跌，“大宗商品之王”、加特曼通訊社創(chuàng)始人加特曼提供了一個(gè)比較有趣的說(shuō)法：

加特曼表示，黃金周二之所以崩跌，或是因?yàn)橐患抑亟鹧鹤ⅫS金上漲的對(duì)沖基金遭強(qiáng)制清算所致。

無(wú)論具體是何種因素導(dǎo)致黃金暴跌，目前市場(chǎng)對(duì)于黃金的情緒可謂風(fēng)聲鶴唳。常言道，機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的，那么黃金跌破了1300點(diǎn)是不是就適合投資呢？對(duì)于這個(gè)問(wèn)題韜略哥自然有自己的答案，可俗話說(shuō)授人以魚(yú)不如授人以漁，為了讀者朋友能夠自己建立起一套判斷黃金價(jià)值的體系，韜略哥先給出一些簡(jiǎn)單的影響黃金價(jià)格的因素然后再給出韜略哥的判斷。

黃金這種貴金屬確實(shí)比較特殊，既有商品屬性，又有貨幣屬性，所以影響黃金價(jià)格的因素也要從兩方面考慮。

我們先說(shuō)商品屬性，影響黃金商品屬性的主要是供需關(guān)系。

從供應(yīng)上來(lái)說(shuō)，存量市場(chǎng)主要是在各國(guó)的黃金首飾和電子產(chǎn)品里，以及各國(guó)的央行庫(kù)存量，不過(guò)這些存量在沒(méi)有大的意外的情況下，對(duì)于黃金價(jià)格的影響并不大。真正對(duì)黃金價(jià)格造成短期波動(dòng)的是增量黃金。對(duì)于增量黃金，我們可以簡(jiǎn)單的理解為新開(kāi)采的黃金數(shù)量。下面這張表就是近年來(lái)金礦開(kāi)采數(shù)量，可以看到黃金近年來(lái)的開(kāi)采量一直屬于歷史性的高位。

黃金開(kāi)采量

說(shuō)完供應(yīng)量，我們?cè)賮?lái)談?wù)匋S金的需求。影響黃金價(jià)格的需求主要是中國(guó)、印度的黃金消費(fèi)需求（這和兩國(guó)文化對(duì)于黃金的偏好有關(guān)）。

印度黃金首飾需求

由于印度對(duì)黃金需求的下跌，中國(guó)得以超越印度成為全球黃金需求量No.1。不過(guò)從實(shí)際的統(tǒng)計(jì)數(shù)字來(lái)看，中國(guó)對(duì)于黃金的需求并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的增長(zhǎng)，仍然保持在和前幾年近似的水平。

從香港流入內(nèi)地的黃金數(shù)量

另外，央行也是主要的黃金需求者，而央行儲(chǔ)備黃金和央行多元化外匯儲(chǔ)備有關(guān)。央行囤積黃金的行為其實(shí)應(yīng)該算是黃金貨幣屬性的體現(xiàn)，但是我們分析時(shí)把央行的儲(chǔ)備行為歸于黃金的商品屬性可能更加便于分析。

所以，從上述供需因素來(lái)看，黃金是難以維持在高位的。