簡而言之，過去幾周黃金也并非表現(xiàn)非常好。

今年夏天，黃金升至2014年3月以來的最高水平，大有要漲破1380的勢頭。但之后，日本央行表示，將限制收益率曲線而是不是增加量化寬松購債計劃。而彭博社的一份報告浮出水面，報告顯示歐洲央行正在考慮逐漸減少其資產(chǎn)購買計劃。

連環(huán)出擊再加上美聯(lián)儲升息預(yù)期的上升，使得市場在過去幾周開始評估全球央行的寬松貨幣政策即將結(jié)束的可能性。而寬松貨幣政策是黃金賴以生存的土壤。自9月26日以來，黃金下跌超過8%，現(xiàn)在交投于1250附近，周五盤中曾一度下破1250美元/盎司。

富國銀行首席實物資產(chǎn)策略師John LaForge表示，黃金還有很大的下跌空間，現(xiàn)在黃金的膝蓋已經(jīng)陷進了熊市超級周期內(nèi)。

觀察從1800年至今的數(shù)據(jù)，大宗商品超級周期平均持續(xù)近20年，也就是說目前仍處在熊市周期內(nèi)，并且這個周期還很年輕。

如果歷史數(shù)據(jù)真的能給出指示，那黃金在2011年達到峰值1900美元/盎司，按照平均20年一個周期來算，黃金要結(jié)束目前的周期還要繼續(xù)15年。

然而，黃金投資者不應(yīng)該太擔心黃金長周期內(nèi)會拋售。LaForge預(yù)計黃金將在2017年測試上一個低點1050美元/盎司，而這可能是一個很好的長期戰(zhàn)略性買機。

LaForge指出供應(yīng)過剩將是這些超級周期持續(xù)的原因。簡單來說，黃金市場顯示全球共有17.6萬噸黃金，這意味著人均足夠有0.8盎司。這是1950年以來的最高總量