在很多黃金投資網(wǎng)站，經(jīng)常會看到ETF黃金持倉等字眼，ETF黃金持倉是什么，與黃金價格又有什么關(guān)系?

一、黃金ETF是什么?

黃金ETF是一種基于國際現(xiàn)貨黃金價格變動的開放型交易式基金，它是大型黃金生產(chǎn)商寄售到商業(yè)銀行，大型黃金生產(chǎn)商向基金公司寄售實物黃金，基金公司由此以實物黃金為依托，在交易所內(nèi)公開發(fā)行基金份額確定資產(chǎn)凈值的一種黃金投資衍生品種。由黃金ETF定義可得，它與國際金價必然存在一定的聯(lián)系。

二、黃金ETF持有的方式

1、基于實物黃金需求變動的持倉量

黃金ETF實際是基于實物黃金需求變動的持倉方式，當(dāng)實金需求上升時，投資者除了直接到銀行購買紙黃金，或者到金店購買實物金之外，此時黃金ETF的資產(chǎn)凈值也跟隨上升，吸引投資者持有。反之當(dāng)實金需求下降時，黃金ETF的資產(chǎn)凈值將下降，引致投資者申請贖回股票或資金。

2、多種持有黃金ETF的渠道

持有黃金ETF的渠道，包括現(xiàn)金認(rèn)購、二級市場申購和黃金現(xiàn)貨合約申購三種，說明剛接觸黃金ETF市場的人士、原來是炒股和做貴金屬現(xiàn)貨的投資者都能直接申請持有黃金ETF，當(dāng)黃金投資需求升溫時，黃金ETF流入倉位將增大，由此提升凈值份額。

三、黃金ETF與黃金價格的關(guān)系

1、黃金投資需求升溫

當(dāng)黃金投資需求升溫時，投資者將持有黃金ETF，造成ETF倉位流入增加，在凈值提升情況下也吸引國際金市多頭增持ETF，由此對國際金價利好。

2、黃金投資需求降溫

當(dāng)黃金投資需求降溫時，投資者將拋售黃金ETF，造成ETF倉位流出加劇，在凈值減少情況下，金市投資情緒惡化，國際金市多頭撤倉離場，空頭趁機入市打壓國際金價，由此對國際金價利空。

綜上所述，黃金ETF和國際金價一般呈正向聯(lián)系，即持倉量大、金價上升，反之持倉量小，金價下跌。然而現(xiàn)在隨著黃金ETF持倉所有者主體的復(fù)雜性，黃金ETF對金價的指引作用越來越弱，金價主要受重要經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展?fàn)顩r和匯市變動影響。