近期人民幣開啟第四波貶值，投資者對(duì)自己的錢袋子又開始緊張，畢竟，明明什么都沒做，錢包竟然扁了，這是多么令人心痛的一件事。當(dāng)然聰明的投資者當(dāng)然不會(huì)任由錢這樣貶值，有投資者把錢轉(zhuǎn)投股市、P2P，還有黃金！今天聊聊黃金，早前聽說過大媽搶黃金浪潮，如今人民幣貶值，黃金作為儲(chǔ)備和投資的特殊通貨，又開始熱起來。

首先，說明一個(gè)理財(cái)誤區(qū)：買金飾當(dāng)黃金投資。

說起黃金投資，理財(cái)小白首先想到的是購(gòu)買金飾，但買金飾與黃金投資相差甚大。我們所說的黃金投資主要分為實(shí)物黃金、黃金T+D、紙黃金、現(xiàn)貨黃金、國(guó)際現(xiàn)貨黃金（俗稱倫敦金）、期貨黃金、黃金預(yù)付款、民生金，這8種比較流行的黃金投資形式。黃金飾品可以自用又可以保值增值其實(shí)不盡然。黃金飾品對(duì)對(duì)外觀、款式的要求比較高，同時(shí)黃金飾品的價(jià)格涵蓋了成本費(fèi)用、制作工藝費(fèi)、店面營(yíng)銷費(fèi)用、品牌附加費(fèi)用等，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了黃金本來的價(jià)格。

比如，老鳳祥、周大福類似的品牌，品牌溢價(jià)就很高，每個(gè)品牌的金價(jià)不一樣。消費(fèi)者購(gòu)買的是品牌以及款式，從金塊到金飾，經(jīng)過制造商、批發(fā)商、零售商等多重利潤(rùn)環(huán)節(jié)，消費(fèi)者想再通過黃金飾品保值增值，就更加不切實(shí)際了。再加上，黃金飾品有一定的折舊損耗，若想售出很難，流通變現(xiàn)能力差，試想，你戴過的金項(xiàng)鏈，人家愿意原價(jià)或溢價(jià)買嗎？反正我是不愿意。

當(dāng)前我們通稱的黃金投資主要是指實(shí)金投資和紙黃金等。其中，實(shí)金投資是指買賣金條、金幣等，雖然有時(shí)也僅是記賬，并不提取實(shí)物。紙黃金則以賬面記錄為主，通常并不和實(shí)物打交道。

真正作為投資性的金條應(yīng)當(dāng)是通過交易所、銀行、經(jīng)紀(jì)人等出售按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)制作的金條，其價(jià)格和交易所金價(jià)直接掛鉤，只收取少量的手續(xù)費(fèi)，而且有適當(dāng)?shù)幕刭?gòu)措施，購(gòu)買者容易變現(xiàn)。

相對(duì)實(shí)物金，紙黃金交易更為方便快捷，交易成本也相對(duì)較低，獲利空間更大。紙黃金是黃金的紙上交易，投資者的買賣交易記錄只在個(gè)人預(yù)先開立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，而不涉及實(shí)物金的提取。盈利模式即通過低買高賣，獲取差價(jià)利潤(rùn)。紙黃金實(shí)際上是通過投機(jī)交易獲利，而不是對(duì)黃金實(shí)物投資。優(yōu)點(diǎn)是銀行提供，缺點(diǎn)是沒有杠桿，費(fèi)用過高目前國(guó)內(nèi)已有3家銀行開辦紙黃金業(yè)務(wù)，分別是中國(guó)銀行的“黃金寶”，中國(guó)工商銀行的“金行家”，中國(guó)建設(shè)銀行的“賬戶金”。

但是呢，如果回顧一下過去二三十年的黃金市場(chǎng)，黃金市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)、上躥下跳表明黃金投資也已經(jīng)可以列入風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)，增值保值有點(diǎn)難度。

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