這位私募人士表示，在大類資產(chǎn)配置方面仍然非常重視黃金。

他闡述了他的邏輯，盡管短期貨幣政策在收縮，但他們認(rèn)為這種短期的全球收縮是不可持續(xù)的，因?yàn)槿虻慕?jīng)濟(jì)增長沒有找到真正的出路和新的增長動(dòng)能。貨幣政策的階段性偏緊立足于階段性經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，這種經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)又是立足于庫存周期。在本質(zhì)問題沒有解決的情況下，庫存周期結(jié)束，經(jīng)濟(jì)可能就不行了。后面經(jīng)濟(jì)不好，可能還是要依靠貨幣政策繼續(xù)支持，“在這樣一個(gè)大循環(huán)還沒有走到終點(diǎn)的時(shí)候，黃金始終是作為一種最優(yōu)良的抵御風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。”

還有上海一家百億私募的觀點(diǎn)是，中國作為世界第二大黃金需求國，對于國人而言，黃金其增值保值的特性在人民幣貶值時(shí)會(huì)更加明顯，從而會(huì)抬高黃金價(jià)格。從這個(gè)角度來看，人民幣匯率調(diào)整對黃金投資有利。

但是影響金價(jià)的因素錯(cuò)綜復(fù)雜，不僅僅是貨幣。

這家私募進(jìn)一步表示，金價(jià)的貨幣金融屬性，與其對通脹預(yù)期的反應(yīng)，本質(zhì)上是一回事。簡單的邏輯就是，全球的央行釋放貨幣流動(dòng)性時(shí)（美聯(lián)儲(chǔ)是全球央行的總龍頭，其余國家是副龍頭），通脹預(yù)期上升（就是綜合價(jià)格指數(shù)上漲或者預(yù)期上漲），金價(jià)也上漲；收縮貨幣流動(dòng)性時(shí)，通脹預(yù)期下降，金價(jià)也下跌。與此同時(shí)，美元指數(shù)更多地反映了美元與其他一攬子貨幣的“相對強(qiáng)弱”，因?yàn)榻饍r(jià)以美元計(jì)價(jià)，所以兩者有天然的負(fù)相關(guān)關(guān)系。