金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）2月15日訊，股指期貨最新消息：

17年1月表外融資增加1.24萬(wàn)億，有媒體報(bào)道稱(chēng)，表外融資大增是因地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)發(fā)貸轉(zhuǎn)向表外，導(dǎo)致非標(biāo)暴增所引起的。我們不禁問(wèn)真的如此嗎？

監(jiān)管?chē)?yán)控房地產(chǎn)”非標(biāo)“融資，而非正常貸款。據(jù)我們跟銀行調(diào)研了解，銀行表內(nèi)給房地產(chǎn)企業(yè)貸款依然正常，受到的限制相比此前并未有多少增加。此外，自16年12月開(kāi)始，監(jiān)管層開(kāi)始嚴(yán)厲圍堵通過(guò)SPV形式給房企融資，嚴(yán)禁銀行理財(cái)?shù)韧ㄟ^(guò)信托計(jì)劃、資管計(jì)劃等通道給違規(guī)給房地產(chǎn)企業(yè)融資。貸款監(jiān)管?chē)?yán)格，資金流向相對(duì)透明，而“非標(biāo)”則不是，存在通過(guò)”非標(biāo)“融資去支付買(mǎi)地款等違規(guī)之現(xiàn)象?？傊?，本輪監(jiān)管更加強(qiáng)調(diào)嚴(yán)控”非標(biāo)“給房地產(chǎn)融資，近期的基金業(yè)協(xié)會(huì)停止私募給房地產(chǎn)融資的備案便是明證。

那么，從數(shù)據(jù)來(lái)分析，會(huì)是怎么樣的？

未貼現(xiàn)銀承為表外融資大增主力。一般來(lái)說(shuō)，我們把社融當(dāng)中的信托貸款、委托貸款和未貼現(xiàn)表外銀承稱(chēng)為表外融資。17年1月，表外融資大增1.24萬(wàn)億，為歷史最高，但從結(jié)構(gòu)來(lái)看，未貼現(xiàn)銀承兌+6131億元，占比約50%，為新增主力。