倫敦金屬交易所(LME)新任行政總裁Matt Chamberlain周二(4月25日)在接受采訪時(shí)稱(chēng)，LME希望參考其他合約交易情況來(lái)確定按月結(jié)算合約的價(jià)格，以此提高其流動(dòng)性和吸引資金流入，并扭轉(zhuǎn)交易量下滑的勢(shì)頭。

該交易所提議采取隱含定價(jià)方式，即通過(guò)流動(dòng)性最好的三個(gè)月合約的交易情況，推導(dǎo)出每月第三個(gè)周三到期的月度合約價(jià)格。

該定價(jià)機(jī)制依據(jù)三個(gè)月合約的買(mǎi)價(jià)、以及將其與月度合約聯(lián)系起來(lái)的套利交易情況，生成一個(gè)人為價(jià)格。它也可以根據(jù)月度合約的交易情況推導(dǎo)三個(gè)月合約的價(jià)格，從而令三個(gè)月合約與月度合約的流動(dòng)性可以相互增強(qiáng)。

上周五(4月21日)剛剛被任命為L(zhǎng)ME行政總裁的Chamberlain表示，這一構(gòu)想得到了會(huì)員與交易商的支持。他稱(chēng)，“隱含定價(jià)是最簡(jiǎn)單的辦法，這可能是將市場(chǎng)推至我們認(rèn)為它需要所在位置的最明智做法?！?/p>

當(dāng)前LME正面臨提高成交量的壓力，數(shù)據(jù)顯示2015年和2016年LME交易量分別下降4.3%和7.7%。

Chamberlain希望“第三個(gè)周三”合約將能吸引基金投資者。這些合約更接近其他交易所的標(biāo)準(zhǔn)月度結(jié)算期貨。然而，傳統(tǒng)會(huì)員們擔(dān)心，這樣可能會(huì)導(dǎo)致三個(gè)月合約的流動(dòng)性下滑，有損LME作為全球基準(zhǔn)設(shè)定者的地位。

根據(jù)LME周一發(fā)布的一份討論文件，其中共提出四套方案來(lái)提升每月第三個(gè)周三所結(jié)算合約的成交，而隱含定價(jià)就是其中之一。

討論文件中的其他提議方案還包括鼓勵(lì)交投“第三個(gè)周三”合約，引入一項(xiàng)單獨(dú)的月度期貨合約，以及要求通過(guò)柜臺(tái)交易方式(OTC)與客戶成交的會(huì)員，在LME發(fā)布“第三個(gè)周三”合約的成交量及價(jià)格。

這四項(xiàng)方案都在考慮范圍內(nèi)，對(duì)討論文件反饋的截止日期到6月30日。Chamberlain補(bǔ)充道，這些措施的落實(shí)可能需要一年的時(shí)間。