從價(jià)格影響角度去看，經(jīng)濟(jì)增長和通脹的上升，都會(huì)刺激黃金消費(fèi)和投資需求上升，對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生支持。雖有貨幣收緊對(duì)黃金價(jià)格形成限制，但只要全球經(jīng)濟(jì)增長仍是主題，金價(jià)很難有大幅度的下跌。
不同經(jīng)濟(jì)體貨幣之“緊”
2017年12月，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議決定將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率區(qū)間由1%至1.25%上調(diào)到1.25%至1.5%。至此，2017美聯(lián)儲(chǔ)共3次加息。美聯(lián)儲(chǔ)規(guī)劃預(yù)計(jì)2018年將加息3次、2019年和2020年分別加息2次。
2017年的美元加息節(jié)奏跟年初的市場(chǎng)預(yù)期基本一致，這使市場(chǎng)相信2018年美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期加息3次的概率極高，美聯(lián)儲(chǔ)主席的變更不會(huì)對(duì)加息節(jié)奏形成較大影響。
此前，從現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫到即將上任的新一任主席鮑威爾，多次在講話中強(qiáng)調(diào)，逐步加息，溫和提升美國經(jīng)濟(jì)是美元加息的宗旨。綜合分析起來，為保障經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)，美元2018年的加息會(huì)有延續(xù)，但是否能夠3次加息仍值得探究。
同時(shí)，美國的依托稅改帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)增長的計(jì)劃與財(cái)政收支問題的矛盾也是一大隱患，一旦財(cái)政收支出現(xiàn)偏差，財(cái)政上債務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)勢(shì)必打亂貨幣收緊的節(jié)奏。因此，2018年的美國貨幣之“緊”，會(huì)是小心翼翼，穩(wěn)步溫和。
2017年11月，英國央行在議息會(huì)議結(jié)束后宣布加息25個(gè)基點(diǎn)至0.5%，同時(shí)維持資產(chǎn)購買規(guī)模不變。歐洲央行則在更早已經(jīng)將月度購債計(jì)劃從600億歐元削減至300億歐元，并從2018年1月起延續(xù)9個(gè)月，此舉被市場(chǎng)看成歐元區(qū)超寬松貨幣政策時(shí)代結(jié)束的標(biāo)志。
