黃金面臨著怎樣的外部環(huán)境？

Mikanikrezai認為，近期黃金正變得更多看多，主要受到美元和美國實際利率疲軟表現(xiàn)的影響，正是這兩大關鍵因素影響了上述期金市場和黃金ETF持倉的積極變化。 

從12月19日起，美元和美國實際利率就大幅走低，使得不少投資者轉而進入黃金市場。

就在12月中旬美聯(lián)儲剛剛加息，而特朗普稅改也最終順利通過，這本應該是推動美元和美國實際利率的。 

但Mikanikrezai指出，美元和美國實際利率走低實際上正是美聯(lián)儲的“鍋”。

整個2017年美聯(lián)儲給出的信號其實很清晰，就是要維持中性利率在低水平，這從其點陣圖上可以清晰看出。在這樣的情況下，美元和實際利率的低迷就顯得合理了。

盡管本周公布的美聯(lián)儲12月會議紀要顯示一些美聯(lián)儲承壓認為加息步伐可能快于12月中期預期，但由于缺乏在撇除貨幣政策寬松后金融環(huán)境中的實質性緊縮，對長期的美聯(lián)儲利率預期仍然偏向鴿派。