周一（5月14日），亞盤時段，現(xiàn)貨黃金先是跳空高開，隨后開啟了緩升式上漲的模式，接著展開短暫的急速上漲，上探至1322.30美元/盎司后承壓回落，再然后小幅震蕩下行，止跌于1320美元/盎司，陷入了橫盤震蕩的格局。主要是受美元指數(shù)技術調整和北美自由貿易談判遇阻的影響，導致黃金價格企穩(wěn)回升。

局勢逆轉：美指走弱黃金走強

5月10日起，美元指數(shù)一改沖升架勢，開始回落，截至今日，出現(xiàn)“三只烏鴉”的信號，預示進一步下跌的局面。

與此相反，現(xiàn)貨黃金報價近日出現(xiàn)了小幅調升。在15分鐘走勢圖中，均線粘合聚集，K線由下至上穿越均線，形成紅三兵走勢，未來金價向好概率偏大。

利率接近“中性”，市場預期調整

此前美元指數(shù)大漲，主要是因市場預期美聯(lián)儲的加息路徑相較于他國可能會更加激進。但美國圣路易斯聯(lián)儲總裁布拉德上周五就指出，利率可能已經達到“中性”水準，不再刺激經濟。

他說，按照其他聯(lián)儲官員的想法繼續(xù)加息，有可能使因最近調降企業(yè)稅帶動的企業(yè)投資受到抑制，削弱就業(yè)市場的穩(wěn)健形勢，并致通脹預期低于美聯(lián)儲的目標。

這一點在美債市場也可以凸顯，美債收益率曲線仍趨于走平，長端利率并未呈現(xiàn)陡峭上升的跡象，這意味著市場對于長期通脹的上升仍維持謹慎態(tài)度，美元走勢和實際經濟水平之間可能存在背離。

西班牙對外銀行（BBVA）外匯策略師Roberto Cobo Garcia也指出，美國經濟周期處于成熟階段、雙赤字財政問題、政治環(huán)境、再加上美國對外貿易政策，從長遠來看均可能觸發(fā)更多美元的回調，而黃金則受益走強。

黃金的市場定價與美債收益的市場定價存在較大分歧，根本原因是由于隱含通脹預期的不同，而后期市場總是在調整和恢復。

此次黃金的反彈主要是由于美元回調引發(fā)黃金空頭回補，避險情緒并沒有對金價構成多大支撐，當前的中東亂局并不足以讓市場感到擔憂，除非中東局勢進一步惡化，才可能為黃金提供更多的上行動能，否則黃金的漲勢能持續(xù)多久，可能仍將取決于美元的回調能持續(xù)多久。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間17:04，今日黃金現(xiàn)貨價格報1321.10美元/盎司。

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