現(xiàn)貨黃金周二（8月14日）小幅探底回升，美市盤中最高上探至1198.64美元/盎司，黃金價格仍運行在1200下方，抄底買盤及空頭回補跡象明顯。美元周二繼續(xù)上漲，美元指數(shù)仍運行在96關口上方。

日內公布的美國7月進口物價指數(shù)月率變得幅度為零，高于前值，基本符合市場預期。燃料成本上升，但其他商品價格疲軟，其中非燃料工業(yè)供應品和材料的進口價格7月下跌1.0%，為2016年1月以來最大單月跌幅，兩相抵消之下，美國7月進口物價持平，暗示著強勢美元使得進口通脹承壓。

隔夜的其他新聞中，中國發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟增長放緩，這可能與貿(mào)易戰(zhàn)有關，今年上半年美國在華固定投資增速為5.5%，是近20年來最低的速度。去年同期的投資增速為8.3%。中國7月的零售銷售也有所下滑。同時，德國第二季度經(jīng)濟增長率為1.8%。

分析稱，由于黃金ETF持倉繼續(xù)減少，黃金的價格還將保持承壓的態(tài)勢。自今年5月創(chuàng)新高以來，黃金ETF持倉已減少了4.5%，由于美元的持續(xù)走強，市場更愿意拋售黃金追逐美元，黃金期貨投機性的空倉也處于歷史高位，這些都表明市場對黃金興趣淡然。不過，隨著黃金價格的走低，實物黃金的購買熱潮也有可能會出現(xiàn)，尤其在亞洲地區(qū)。

也有分析稱，如果全球經(jīng)濟陷入衰退，黃金價格終將會獲得支撐。自今年4月以來，現(xiàn)貨黃金較年內高點已經(jīng)跌去了12%，黃金與新興市場貨幣有很強的正相關性，尤其是人民幣，這也因新興市場如中國和印度是黃金最大的實物消費市場有關。如果這些國家的貨幣進一步貶值，購買力變差，黃金的消費也會受到影響。除非是事態(tài)失控，全球經(jīng)濟重歸谷底，黃金才有可能重新發(fā)光。

目前從技術方面看，小時圖顯示，現(xiàn)貨黃金自昨日低點1191開始的反彈形成上行通道，但是考慮到目前的反彈出現(xiàn)在大幅下跌后，這種上行通道通常會被證明為旗形整理，而一旦回落跌破通道走勢將恢復跌勢。目前金價正在測試旗形上邊1198，若突破未果價格可能回落指向通道下軌1194.5，而一旦跌破該水平將視為完成看跌旗形，現(xiàn)貨黃金價格可能跌向昨日低點1191或更低水平。

因此短線操作傾向在突破1198失敗后尋機做空，短線初步目標為1194.5，往下為1190附近。而若小時圖有效突破1198，則可能進一步反彈修正，上行關注1202以及1206等阻力水平，但是在關鍵阻力1206（上周整理區(qū)間底部）下方的反彈仍是修正性質的，在該水平下方仍然傾向逢高做空操作。

黃金價格后市展望

荷蘭銀行（ABN AMRO）最新報告分析了貴金屬的趨勢。報告稱，人民幣貶值讓人擔憂黃金實體需求受到打擊，加上美元升值，黃金的價格已跌破1200關鍵心理關口。

目前美元和人民幣正在主導黃金價格走勢，預期人民幣進一步貶值會受到限制。

黃金的投機凈空頭來到高位，看空貴金屬的投資者應該已經(jīng)采取行動。換句話說，黃金空頭進一步增加的空間很小。有鑒于此，預期現(xiàn)貨黃金會在目前水平上筑底反彈。荷蘭銀行給出的年底目標價為1250，明年底的目標價為1400。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間9:57，今日黃金現(xiàn)貨價格報1192.60美元/盎司。

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