周一（8月27日），現(xiàn)貨黃金價格略高于每盎司1205美元水平，而在此前兩周的大部分時間，黃金價格都遠低于這一水平，并一度測試1170美元/盎司的水平。但值得注意的是，近期的黃金價格與美元指數(shù)幾乎呈負相關性。

上周五美元指數(shù)小幅下跌，在很大程度上導致以美元計價的黃金價格上漲。美元和黃金價格之間存在很強的負相關性。因此，美元指數(shù)在過去兩周創(chuàng)下一年多以來最高點，恰逢黃金價格下跌。

這就是為什么許多評論人士堅信，政府操縱黃金，抑制金價上漲意味著美國經(jīng)濟疲軟和美元走弱。換言之，金價走高可能被視為暗示經(jīng)濟表現(xiàn)不如公眾預期的那樣好。在這一理論中，有一些事實可能極具爭議，即銀行在市場上操縱黃金，以使現(xiàn)貨金保持在一定范圍內(nèi)。

GATA等機構認為金價走強可能會損害他們在政治報/經(jīng)濟議程中的主導地位，但要證明他們對黃金可能采取的實際行動并不容易。因此，任何操縱行為背后的證據(jù)純粹都是間接的。

當然，美國并不是唯一有能力操縱黃金價格的國家。例如，俄羅斯以犧牲美元儲備和外匯儲備為代價，暗中增加其黃金儲備。

盡管擁有龐大的外匯儲備，俄羅斯仍將需要大量時間來解決。因此，在黃金積累模式下，俄羅斯擁有充分的理由對金價下跌感到滿意。但是，當俄羅斯實現(xiàn)其黃金儲備目標時，會發(fā)生什么呢？

另一方面，中國官員曾暗示，他們的黃金儲備目標是超過美國的持有量（官方統(tǒng)計為8133.5噸）。而中國官方公布的數(shù)字接近6300噸，盡管幾乎沒有人相信中國向IMF報告的黃金儲備的真實性。一些人猜測，中國真正的黃金儲備可能要高得多。

作為世界最大的生產(chǎn)國，中國每年從其礦山和采集濃縮中吸收的黃金產(chǎn)量超過400噸。據(jù)美國主要貴金屬咨詢公司估計，僅憑已知進口和廢金屬供應，就可能就超過中國的黃金消費量。