去年，全球的共同特征是讓人歡欣鼓舞的經(jīng)濟(jì)同步增長(zhǎng)。到了今年，共同點(diǎn)居然變成了股市全線下挫。步入技術(shù)性熊市區(qū)間的股指、行業(yè)板塊和個(gè)股越來(lái)越多，全球策略師警告稱(chēng)全球性熊市很可能已經(jīng)開(kāi)始了。而新發(fā)現(xiàn)股市下挫不是偶然，或是美聯(lián)儲(chǔ)有意為之！高盛表示，黃金價(jià)格近期的反彈恰逢股市的拋售，代表著與“恐懼”相關(guān)的黃金需求已在回歸，國(guó)際黃金或?qū)⑸?350美元。

注意！股市大跌 全球熊市可能來(lái)了！

年終將至，隨著股市接連暴跌，符合自12個(gè)月高點(diǎn)下跌至少20%的技術(shù)性熊市區(qū)間定義的股市越來(lái)越多了。除了股指之外，步入熊市的行業(yè)板塊和個(gè)股也呈現(xiàn)出增加態(tài)勢(shì)。

法國(guó)興業(yè)銀行全球策略師Albert Edwards警告稱(chēng)：全球性熊市很可能已經(jīng)開(kāi)始了。

從跌入熊市的個(gè)股來(lái)看，美銀美林?jǐn)?shù)據(jù)顯示，MSCI明晟全球指數(shù)2767只股票中有58%目前都步入了熊市區(qū)域。跌入熊市區(qū)間的標(biāo)普500指數(shù)成分股在整個(gè)股市中的占比從年初的9.3%擴(kuò)大至34.1%，超過(guò)70%的個(gè)股進(jìn)入10%回調(diào)區(qū)間。

納指本月已進(jìn)入回調(diào)區(qū)間，是08年11月以來(lái)首次單月跌幅超過(guò)10%，市值大舉蒸發(fā)逾萬(wàn)億美元，連續(xù)四周收陰。標(biāo)普500指數(shù)昨日盤(pán)中較9月20日創(chuàng)下的紀(jì)錄最高收盤(pán)位跌逾10%。道指也盤(pán)中較10月3日創(chuàng)下的最高收盤(pán)點(diǎn)位跌逾10%。

分析師擔(dān)心，越來(lái)越多的股票跌入熊市可能催生出轉(zhuǎn)折點(diǎn)，從而引發(fā)長(zhǎng)期的下跌趨勢(shì)。摩根士丹利首席分析師表示滾動(dòng)的熊市正進(jìn)一步加深。越來(lái)越多的證據(jù)表明，在長(zhǎng)期牛市的背景下，股市正變成一個(gè)周期性的熊市。他所謂的“滾動(dòng)的熊市” ，意思是指不同板塊、行業(yè)或資產(chǎn)輪流出現(xiàn)下跌的陣痛之中。

股市暴跌或是美聯(lián)儲(chǔ)有意為之

美股的下跌可能是一系列因素交織的結(jié)果。周期性恐慌、周期末端的擔(dān)憂(yōu)以及普遍認(rèn)為第三季度是“利潤(rùn)的峰值”，同時(shí)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)政策失誤將拖累市場(chǎng)。

對(duì)于中短期的投資者來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)的戰(zhàn)略很重要。從一個(gè)非常宏觀的角度來(lái)說(shuō)，貨幣政策制定者的首要目標(biāo)是努力讓利率脫離下限，在周期逆轉(zhuǎn)之前為將來(lái)的政策騰出一些空間。

目前有兩種說(shuō)法可以解釋美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)股市暴跌的態(tài)度。美聯(lián)儲(chǔ)在過(guò)去一年里一直面臨的一個(gè)問(wèn)題就是，盡管利率上調(diào)，但金融狀況在多大程度上依然過(guò)于寬松。不斷上漲的股價(jià)就是最好的例證。而金融環(huán)境越寬松，過(guò)度冒險(xiǎn)的空間就越大，過(guò)度冒險(xiǎn)必然導(dǎo)致泡沫。