周三（11月21日）現(xiàn)貨黃金開(kāi)盤(pán)后迅速下跌，因全球股市大幅下挫，投資者涌入美元和美國(guó)公債，削弱了非孽息黃金的吸引力。近期市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿的表態(tài)感到失望，認(rèn)為這是美聯(lián)儲(chǔ)提前結(jié)束緊縮周期的信號(hào)，但是相關(guān)人士認(rèn)為市場(chǎng)解讀過(guò)度了，因?yàn)楫?dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策目標(biāo)依然執(zhí)行的相當(dāng)?shù)轿?，因此美元仍具有吸引力，可能?huì)施壓金價(jià)。

不過(guò)隨著英國(guó)脫歐進(jìn)入了關(guān)鍵階段，盡管特雷莎執(zhí)政地位面臨挑戰(zhàn)，但是近日如果領(lǐng)導(dǎo)權(quán)挑戰(zhàn)沒(méi)能實(shí)質(zhì)化，這可能會(huì)弱化其負(fù)面影響，市場(chǎng)應(yīng)更多的轉(zhuǎn)向英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，尤其是薪資數(shù)據(jù)方面，這對(duì)于市場(chǎng)研判脫歐對(duì)于英國(guó)經(jīng)濟(jì)影響具有參考作用，如果數(shù)據(jù)依然向好，可能會(huì)進(jìn)一步弱化市場(chǎng)無(wú)協(xié)議脫歐的擔(dān)憂，進(jìn)而推動(dòng)黃金價(jià)格走強(qiáng)。

昨日美股三大股指均一度跌逾2%。道指跌2.53%或逾600點(diǎn)，納指跌2.11%，標(biāo)普500跌2.15%，其中道指回吐了2018年以來(lái)的全部漲幅。受此影響亞洲股市普跌，其中澳洲續(xù)刷了2017年2月以來(lái)的新低，日經(jīng)指數(shù)則刷線了3周低點(diǎn)，這使得的投資者涌入美元和美國(guó)公債，削弱了非孽息黃金的吸引力。似乎當(dāng)前大多數(shù)人都在逃離股市，涌入債券市場(chǎng)，忽視黃金市場(chǎng)，美元走強(qiáng)也給貴金屬帶來(lái)壓力。過(guò)去兩個(gè)月，全球股市遭受重創(chuàng)，因人們擔(dān)心企業(yè)盈利增長(zhǎng)將見(jiàn)頂、借貸成本上升、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩以及國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)緊張，這都加劇了市場(chǎng)的緊張情緒。一般而言，美元和美債收益率稱正向關(guān)系，但是隨著美元從兩周低點(diǎn)反彈，美債收益率卻跌至七周低點(diǎn)，因股市下挫提振全球?qū)γ绹?guó)公債和美元的避險(xiǎn)需求，擠壓了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。

近期市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿的表態(tài)感到失望，認(rèn)為這是美聯(lián)儲(chǔ)提前結(jié)束緊縮周期的信號(hào)，這或?qū)е旅涝呷?，進(jìn)而提振金價(jià)。部分市場(chǎng)人士認(rèn)為隨著國(guó)會(huì)面臨著分裂，新一年的財(cái)政刺激政策或面臨考驗(yàn)，而此前的稅改等政策的效應(yīng)開(kāi)始衰退，這可能會(huì)削弱美國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景。與此同時(shí)美股遭遇的黑10月，債券市場(chǎng)受到的影響，都明顯提供了全球經(jīng)濟(jì)或受到負(fù)面影響的證明。這點(diǎn)在中小型美國(guó)企業(yè)身上特別明顯，這些企業(yè)的債券收益率升速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超美債收益率。同時(shí)2020年12月合約的隱含收益率現(xiàn)在表明將收緊50個(gè)基點(diǎn)，其中包括12月份加息25個(gè)基點(diǎn)，因此市場(chǎng)基本上已經(jīng)撤回了明年第二次加息的預(yù)期，這都可能施壓美元。

從技術(shù)面上來(lái)看，日線圖上，日線連續(xù)收陽(yáng)，KDJ金叉良好運(yùn)行，MACD綠色柱萎縮，但金價(jià)走勢(shì)依然受到1243-1196跌勢(shì)的61.8％回撤位1226附近阻力壓制，短線走勢(shì)變數(shù)較大。若反彈上破，金價(jià)自然將會(huì)進(jìn)一步上行。反之，下方1218-19一線是趨勢(shì)線支撐位置，也是前期低點(diǎn)，目前的形態(tài)還需要修正，日線現(xiàn)貨金支撐下方趨勢(shì)線1200附近反彈，目前是連陽(yáng)走高，目前反抽的動(dòng)能并不是很強(qiáng)勢(shì)，以震蕩偏上的格局運(yùn)行。當(dāng)行情沒(méi)有進(jìn)一步弱化，遇阻不破是需要回調(diào)修正，回撤的力度是我們判斷再度上行動(dòng)能的表現(xiàn)，另外反彈的動(dòng)能也是考量行情的強(qiáng)弱節(jié)奏；

4小時(shí)來(lái)看，布林帶三軌向上延伸發(fā)散，5/10日均線金叉平行運(yùn)行，但是依舊是支撐黃金上行，金價(jià)在布林帶上軌附近高位運(yùn)行，說(shuō)明當(dāng)前價(jià)。格仍然處于強(qiáng)勢(shì)中，需要重。點(diǎn)關(guān)注能否突破打開(kāi)上行空間，sto快慢線由死叉下行拐頭轉(zhuǎn)變?yōu)榻鸩?，但是目前金叉還未形成，若形成金叉那么黃金的價(jià)格將上行到1228一線挑戰(zhàn)關(guān)鍵阻力，若不能形成那么繼續(xù)回撤也是給布局多單的機(jī)會(huì)，macd快慢線繼續(xù)維持高位運(yùn)行，紅能依舊是維持快節(jié)奏的放量。整體來(lái)看，4小時(shí)依舊是看漲的，但是上行的空間有限，有回撤的需求。

綜合來(lái)看，目前美聯(lián)儲(chǔ)的政策目標(biāo)依然執(zhí)行的比較到位，短時(shí)間難以撼動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)加息的路徑，但是經(jīng)濟(jì)前景的不確定性可能會(huì)對(duì)明年的加息次數(shù)產(chǎn)生負(fù)面影響，這可能會(huì)施壓美元。但是考慮到當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)放緩，美元仍顯得相對(duì)有吸引力，這可能會(huì)限制美元的跌幅，隨著避險(xiǎn)資金流入，美元仍有走強(qiáng)的空間，并擠壓黃金的避險(xiǎn)作用，進(jìn)而施壓金價(jià)。感恩節(jié)臨近，市場(chǎng)交投比較清淡，隔日沖高回落，黃金多頭勢(shì)能消耗殆盡，需回踩蓄力，雖中長(zhǎng)線上仍看漲黃金，但短線上行情有回調(diào)需求。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間16:45，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1224.61美元/盎司。

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