美聯(lián)儲則以另一種方式看待問題。鮑威爾不僅在對抗商品和服務(wù)領(lǐng)域的經(jīng)常性通脹，而且還在抗擊資產(chǎn)通脹——不管特朗普總統(tǒng)喜歡與否。超低利率使股市陷入泡沫。在華爾街面臨崩盤之際，美聯(lián)儲溫和地釋放了部分市場壓力。
現(xiàn)在的問題是：美聯(lián)儲能否在不導(dǎo)致華爾街崩盤的情況下，降低美國的通脹，并消除股市的泡沫？外界普遍預(yù)計，美聯(lián)儲將在12月實施2018年的第四次加息，但投資者擔(dān)心的是，美聯(lián)儲2019年在不危及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩的情況下，能夠?qū)嵭卸嗌俅渭酉ⅰ?/p>
摩根士丹利預(yù)計2019年加息兩次，立場趨于鴿派
未來幾周，美國股市可能不會有任何好轉(zhuǎn)。美聯(lián)儲的決策委員會將于12月18日和19日召開下次會議，很有可能將利率再提高0.25個百分點。至于美聯(lián)儲2019年是否會加息兩次或者三次，這似乎是唯一懸而未決的問題，也不太可能在短期內(nèi)變得明朗化。
據(jù)摩根士丹利認(rèn)為，美聯(lián)儲可能很快會改變溝通方式，以確保未來加息的同時，對進(jìn)一步加息的立場釋放趨于謹(jǐn)慎的信號。隨著金融市場動蕩、貿(mào)易摩擦不斷深化以及全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，美聯(lián)儲的政策可能更為隨機應(yīng)變。摩根士丹利的外匯策略師雷德克（Hans Redeker）表示，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)放緩跡象，但仍高于長期均值，暗示美聯(lián)儲目前仍將繼續(xù)加息。然而，過去的鷹派加息可能會變成鴿派加息。
摩根士丹利還認(rèn)為，不斷上升的借貸成本已經(jīng)滲透到對融資成本敏感的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，包括房地產(chǎn)和汽車市場；美聯(lián)儲需要對貨幣政策保持謹(jǐn)慎。據(jù)該行預(yù)測，美聯(lián)儲2019年將加息兩次，低于高盛和摩根大通預(yù)計的四次。
盡管借款成本上升，但迄今為止美國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好。經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查還顯示，2019年美聯(lián)儲預(yù)計將加息三次，這與緊縮步伐放緩的觀點一致。然而，對于是否有必要實行第三次加息，受訪者的意見出現(xiàn)分歧，僅53%的人表示支持。調(diào)查仍一致認(rèn)為，美聯(lián)儲將在12月再次實行加息。外媒報道稱，美聯(lián)儲今年12月加息25個基點至2.25%-2.5%區(qū)間的概率為75.8% 。
分析師米哈伊爾（Nektarios Michail）已經(jīng)兩次對美聯(lián)儲加息做出預(yù)測。10月29日，他預(yù)測認(rèn)為，美聯(lián)儲加息是正確的，應(yīng)該在12月再次加息，以免損害其聲譽。然而，即便美聯(lián)儲不喜歡這樣做，也將被迫在2019年放慢加息步伐。隨后在11月14日，米哈伊爾再次肯定了這種觀點。他當(dāng)時認(rèn)為，美聯(lián)儲將盡可能推遲2019年加息，以便讓美國經(jīng)濟(jì)適應(yīng)新的貿(mào)易環(huán)境。
