在美聯(lián)儲“風(fēng)向”由鷹轉(zhuǎn)鴿后，黃金多頭最大的威脅有望消除。同時(shí)，本周美國股市的下跌也為黃金價(jià)格走勢“助力”。然而，油價(jià)的崩跌成為金價(jià)走勢繼續(xù)上揚(yáng)的“拖累”，多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)事件的有望緩和也給黃金的避險(xiǎn)天堂身份“蒙塵”。國際現(xiàn)貨黃金本周報(bào)收1222.44美元/盎司，小幅收漲，累計(jì)上揚(yáng)1.14美元，漲幅0.09%。
當(dāng)周要聞盤點(diǎn)：
最大威脅可能消退 黃金多頭終見曙光？ 股市也來“助陣”
對于黃金多頭來說，近期最大的好消息當(dāng)屬美聯(lián)儲“風(fēng)向”的轉(zhuǎn)變。今年以來雖然貿(mào)易緊張關(guān)系及其他地緣政治風(fēng)險(xiǎn)云集，全球股市也屢次“下修”，作為避險(xiǎn)天堂的黃金由此所受到的提振卻都是“曇花一現(xiàn)”。究其原因，主要在于黃金的上揚(yáng)受制于美聯(lián)儲加息周期的持續(xù)進(jìn)行。在美聯(lián)儲加息的環(huán)境中，一方面，利率的上升令黃金作為無固定收益的大宗商品吸引力相較債券減弱；另一方面，美元隨著利率的上揚(yáng)對以美元計(jì)價(jià)的黃金不利。
而最近的消息顯示，美聯(lián)儲可能提早結(jié)束本輪加息周期。周三(11月21日)國際市場新聞社(MNI)援引匿名美聯(lián)儲資深人士的話報(bào)道稱，美聯(lián)儲(FED)開始考慮至少暫停對貨幣政策的逐步緊縮，并可能最早在明年春季停止升息周期。
官方的消息來看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，自上周迄今，至少有5位美聯(lián)儲官員發(fā)表鴿意講話，其中，美聯(lián)儲主席鮑威爾講話“鷹”味不足；亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克、明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里、以及紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯的講話基調(diào)均偏鴿派，導(dǎo)致美元多頭受打擊，略微削弱美聯(lián)儲加息預(yù)期對金價(jià)走勢的壓制。
回顧此前報(bào)道，上周四，鮑威爾在一份聲明中表示，“隨著勞動(dòng)力市場條件接近最大就業(yè)率，通脹接近2％目標(biāo)，現(xiàn)在是評估我們?nèi)绾沃贫?、?shí)施和溝通貨幣政策的好時(shí)機(jī)?！?/p>
美聯(lián)儲官員表示，2019年美聯(lián)儲將對如何采取政策、如何與公眾溝通進(jìn)行審議；將審查用于制定貨幣政策的“策略、工具和溝通做法”。
亞特蘭大博斯蒂克也表示，政策錯(cuò)誤可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過熱或引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退，美聯(lián)儲應(yīng)謹(jǐn)慎實(shí)施進(jìn)一步加息；美聯(lián)儲距離中性政策并不是太遙遠(yuǎn)，中性就是我們想要的水平；我們可能還沒有到這個(gè)水平，但我傾向于認(rèn)為在我們繼續(xù)行動(dòng)時(shí)采取一種試探性的方法是合適的。
紐約聯(lián)儲威廉姆斯周一指出：“我們很可能會提高利率，前提是在強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)背景下。美聯(lián)儲沒有預(yù)設(shè)政策路徑。若有必要(為保持經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、通脹處于低位), 美聯(lián)儲將調(diào)整利率路徑，可能會稍微加息。”
市場由此對2019年美聯(lián)儲的加息路徑無法再像之前那么篤定。黃金多頭也終于得見美聯(lián)儲加息這一“達(dá)摩克利斯之劍”撤去的曙光。
這一形勢同時(shí)還佐以美國股市的再遭“血洗”。道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)周二(11月20日)大幅下跌，年內(nèi)均轉(zhuǎn)而進(jìn)入消極區(qū)域。
此前曾帶領(lǐng)美國股市不斷飆升的科技股也集體遭遇滑鐵盧。周二下跌的前一天，F(xiàn)acebook、亞馬遜(Amazon)、蘋果(Apple)、Netflix和谷歌母公司Alphabet等人氣頗高的交易平臺都在熊市中收盤，較52周高點(diǎn)下跌逾20%。
蘋果報(bào)告全面削減最近三種iPhone型號的產(chǎn)量，因需求少于預(yù)期。這引起投資者的擔(dān)憂，導(dǎo)致科技股全面下跌。自今年早些時(shí)候創(chuàng)下歷史新高以來，蘋果股價(jià)已經(jīng)下跌了25%以上。據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，由于銷量不佳，蘋果公司計(jì)劃下調(diào)iPhone XR在日本的售價(jià)。芯片制造商英偉達(dá)成為今日行業(yè)內(nèi)受到打擊最大的股票之一，由于對蘋果的供應(yīng)危機(jī)，其股價(jià)下跌了超過50%。Forex.com分析師Fawad Razaqzada表示：“鑒于目前的事實(shí)，全球股指前景堪憂，我們很可能會見證進(jìn)一步的大跌，尤其是美國市場在近年來超量發(fā)展之后?！?/p>
股市的下跌顯示投資者正將資金轉(zhuǎn)向更為安全的資產(chǎn)，黃金就是其中之一。
奈何遭遇“豬隊(duì)友” 原油大跌牽累金價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒒猓?/strong>
然而，除了上述的利多因素，現(xiàn)貨黃金本周也遭遇了同為大宗商品的“隊(duì)友”——原油崩跌的拖累，這令金價(jià)本周僅以微弱的優(yōu)勢收漲。
美國WTI原油1月期貨周五(11月23日)下跌3.43美元，或6.37%，報(bào)50.42美元/桶，本周暴跌11.1%，本月勢創(chuàng)2008年10月來最大單月跌幅，目前已經(jīng)超過23%。布倫特原油1月期貨周五收跌3.8美元，或6.07%，報(bào)58.80美元/桶，本周重挫11.31%。
本周二，油價(jià)“閃繃”，美國原油一小時(shí)內(nèi)跌破56、55和54三道大關(guān)，一度暴跌近8%，這是油價(jià)一年來首次跌破53美元/桶價(jià)位。布油跌破65和64兩道關(guān)口。
特朗普周三發(fā)表推文稱：“石油價(jià)格持續(xù)走低，這太棒了！這相當(dāng)于給美國和全世界減稅。好好享受！54美元，曾高達(dá)82美元。謝謝你沙特阿拉伯，但請?jiān)俳档托?！?/p>
周五，石油價(jià)格再度下跌8%，創(chuàng)下一年新低，令黃金的價(jià)格受到抑制。美國WTI原油短線下挫至50.33美元/桶，日內(nèi)跌幅達(dá)8%，布倫特原油日內(nèi)跌幅約達(dá)6%，至58.41美元/桶。
油價(jià)下跌再次主導(dǎo)大宗商品市場，給黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)蒙上了陰影。分析人士指出，由于石油是許多指數(shù)的重要組成部分，比如隨著油價(jià)的下跌，彭博大宗商品指數(shù)跌至2017年7月以來新低，金價(jià)也難以抵擋這種走軟的趨勢。
德國商業(yè)銀行大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示，油價(jià)不僅壓低了整個(gè)大宗商品市場的投資者情緒，而且此舉對黃金也是不利的，因?yàn)榈陀蛢r(jià)將影響通脹預(yù)期，通脹的降低則會使得對黃金的對沖需求降低。
另一方面，幾項(xiàng)最受關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)事件也有望得到解決。這可能令黃金的避險(xiǎn)功能黯然失色。
然而，英國脫歐協(xié)議仍存在直布羅陀和漁業(yè)等懸而未決的問題，英國議會能否通過也難以預(yù)料；意大利預(yù)算問題總體上來看仍劍拔弩張；中美貿(mào)易關(guān)系的解決也不會一蹴而就。盡管如此，這些風(fēng)險(xiǎn)事件或?qū)⒒獾目赡苋越档土它S金的避險(xiǎn)天堂需求。
Kitco 周五(11月23日)發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，華爾街專業(yè)人士及散戶在對下周的黃金價(jià)格方向判斷上，過半數(shù)受訪者繼續(xù)看多。在針對華爾街專業(yè)人士的調(diào)查中，有16人參與了調(diào)查，有8人或50%認(rèn)為下周黃金將會上漲，有3人或19%認(rèn)為下周黃金將會下跌，5人或31%認(rèn)為盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。在針對普通投資者的調(diào)查中，有524人參與了調(diào)查，有310人，或59%認(rèn)為下周黃金將上漲，有122人即23%認(rèn)為下周黃金將會下跌，92人或18%認(rèn)為黃金將會盤整。
德國商業(yè)銀行商品研究主管Eugen Weinberg表示“鑒于金融市場已知的風(fēng)險(xiǎn)，我認(rèn)為黃金價(jià)格應(yīng)該高得多。在這種環(huán)境下，很多交易員仍在反向押注黃金，這令人驚訝。”
RJO期貨高級商品經(jīng)紀(jì)人Bob Haberkorn從一周前的看跌轉(zhuǎn)為看漲。他引用了對股市持續(xù)波動(dòng)的預(yù)期，并指出金融市場開始縮減美聯(lián)儲預(yù)期加息的數(shù)量。
Price Futures Group的高級市場分析師Phil Flynn也認(rèn)為，美聯(lián)儲可能沒有像之前想象的那樣具有激進(jìn)的想法，黃金上漲。
Flynn說：“市場波動(dòng)降低了激進(jìn)加息的可能性。這將壓制美元并在下周提振黃金。”
Adrian Day 資產(chǎn)管理公司董事長兼首席執(zhí)行官Adrian Day也表示金價(jià)將上漲更高。
他表示“風(fēng)險(xiǎn)都在上行，歐盟的混亂和白宮與即將到來與民主黨之間的未來斗爭;美國缺乏有利的立法將損害美元并幫助黃金?！?/p>
LaSalle期貨集團(tuán)高級市場策略師Charlie Nedoss表示，“黃金圖表看起來很友好”。在其他因素中，他指出現(xiàn)貨金將測試的并保持在20日移動(dòng)平均線上?！懊涝兴蠞q，但我認(rèn)為美元難以創(chuàng)出新高，”Nedoss說。
與此同時(shí)，鳳凰期貨和期權(quán)有限責(zé)任公司總裁 Kevin Grady預(yù)則計(jì)未來一周黃金價(jià)格將走軟，因?yàn)槭袌鰺o法產(chǎn)生額外的上漲動(dòng)力，但他補(bǔ)充稱，由于市場持續(xù)存在不確定因素，黃金的價(jià)格也會持續(xù)上漲。受到英國脫歐及最近的央行需求的推動(dòng)。
Grady說：“在我看來，市場已達(dá)到一些我們無法突破的水平?！彼髞硌a(bǔ)充道，“我認(rèn)為市場正在失去動(dòng)力?！?/p>
SIA 財(cái)富管理首席市場策略師Colin Cieszynski也認(rèn)為金價(jià)將走軟。
Cieszynski說“下周我對黃金看空。它已經(jīng)開始在技術(shù)上回撤，我認(rèn)為現(xiàn)貨黃金價(jià)格可能會重新測試當(dāng)前1200美元到1240美元范圍的底部。我懷疑美國和中國將會出臺一些關(guān)于貿(mào)易的公報(bào)，這些公報(bào)可以讓他們挽回一些面子，這可以緩解緊張局勢并進(jìn)一步提振美元。”
盛寶銀行(Saxo Bank)商品戰(zhàn)略主管Ole Hansen目前處于中立狀態(tài)。他表示，雖然全球不確定性仍然存在，但黃金的表現(xiàn)應(yīng)優(yōu)于其他資產(chǎn)，但短期內(nèi)價(jià)格可能不會出現(xiàn)上漲。
Hansen說“黃金將在下周找到一些買盤，但當(dāng)整個(gè)大宗商品綜合板塊和石油繼續(xù)受到巨大的拋售壓力時(shí)，金價(jià)將難以上漲?！?/p>
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