中美貿(mào)易沖突緩和，與此同時，美聯(lián)儲官員對未來加息的步伐變得更加謹慎。美國貿(mào)易和貨幣政策走軟將如何影響金價走勢？

中美貿(mào)易休戰(zhàn)與黃金

先來說說特朗普與中國的貿(mào)易戰(zhàn)。當然，幸運的是，這只是一場貿(mào)易爭端，而不是軍事沖突。但最近媒體一直在報道“貿(mào)易休戰(zhàn)”。分析人士指的是上周末在阿根廷舉行的20國集團（G20）峰會。峰會期間，美國同意2019年1月1日不再按計劃進一步提高關稅，而中國同意從美國農(nóng)民手中購買更多農(nóng)產(chǎn)品。此外，雙方?jīng)Q定在未來90天內(nèi)進行談判，以解決有爭議的問題。

周一，特朗普在推特上寫道：我在阿根廷的會晤非常不同尋常。與中國的關系有了很大的飛躍！特朗普周一在twitter上寫道。投資者也為90天的停火協(xié)議歡呼雀躍，股市上揚。其結果是，美元走軟，而現(xiàn)貨黃金卻閃閃發(fā)光，但是有分析認為黃金價格目前的上漲是暫時的。

11月美聯(lián)儲會議記錄和黃金

上周，美聯(lián)儲公布了去年11月召開的最新一次貨幣政策會議的紀要。媒體再次聚焦于鴿派信號，即與9月的會議相比，沒有人提到聯(lián)邦基金利率有可能超過中性水平。然而，美聯(lián)儲仍選擇逐步收緊貨幣政策，并最早在本月再次加息：幾乎所有與會者都重申，進一步逐步提高聯(lián)邦基金利率的目標范圍，可能符合維持委員會最大限度就業(yè)和物價穩(wěn)定的目標。

符合他們的判斷，一個漸進的政策正?；３诌m當?shù)姆椒?，幾乎所有的參與者表示，另一個提高聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間是可能很快被批準在勞動力市場和通脹如果傳入的信息符合或高于當前的預期。

的確，一些與會者指出，聯(lián)邦基金利率目前可能接近中性水平，但“一對”并不意味著“全部”。和有很多的不確定性中性利率水平，這不是，畢竟，一個可以觀察到的現(xiàn)象。因此，美聯(lián)儲希望在評估經(jīng)濟和政策前景時，更加重視對新數(shù)據(jù)的評估，這是可以理解的。

我們的觀點是，有關鮑威爾轉向鴿派的新聞報道被夸大了。事實上，聯(lián)邦公開市場委員會對經(jīng)濟前景的評估幾乎沒有變化，委員會仍然預計經(jīng)濟增長速度將保持在趨勢之上。如果經(jīng)濟擴張超出其潛力，就意味著利率低于中性水平，美聯(lián)儲將不得不加息，黃金將不得不等待喘息。

現(xiàn)貨黃金或再遇“12月魔咒”

政治現(xiàn)在和將來都是殘酷的?；蛟S美中之間達成一項協(xié)議，同樣，鮑威爾也軟化了他的措辭（考慮到股市的調(diào)整，這并不奇怪，但他不是一個會放低利率的決策者。事實上，做好十二月份金價走勢下跌的準備。明年黃金看起來會更好，但目前的熱情似乎有點高漲。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間16:17，今日黃金現(xiàn)貨價格報1234.11美元/盎司。

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