周四（12月6日）亞市盤(pán)中，因避險(xiǎn)情緒升溫，現(xiàn)貨黃金維持升勢(shì)，美國(guó)股市走低預(yù)期越來(lái)越重，這有利于黃金避險(xiǎn)需求增加而有所表現(xiàn)。

今日現(xiàn)貨黃金早盤(pán)走強(qiáng)，再次沖擊1240美元/盎司。周四是美國(guó)股市和金融市場(chǎng)較為活躍的一天。盡管周三美國(guó)股市和金融市場(chǎng)為悼念已故總統(tǒng)老布什（George H.W. Bush）而休市一天，但是美國(guó)標(biāo)普股指期貨周四開(kāi)盤(pán)跳水近2%，創(chuàng)逾一周新低至2649.75點(diǎn)。如果美國(guó)股市繼續(xù)拋售，特別是在價(jià)格波動(dòng)的情況下，黃金和白銀價(jià)格可能會(huì)因避險(xiǎn)需求而上漲。

美國(guó)國(guó)債收益率下跌是近期市場(chǎng)上一個(gè)令股市多頭感到恐慌的因素。從歷史上看，完全反向的收益率曲線(xiàn)一直對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市不利，也預(yù)示著未來(lái)可能的衰退。目前10年期美國(guó)國(guó)債收益率仍高于2年期，因此收益率曲線(xiàn)并未完全反轉(zhuǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)表達(dá)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的看法，就業(yè)增長(zhǎng)穩(wěn)定，物價(jià)也處于溫和上漲階段。美聯(lián)儲(chǔ)仍在基于經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)而對(duì)未來(lái)漸進(jìn)加息背書(shū)，美元指數(shù)97附近支撐強(qiáng)烈，這可能是黃金尚未快速上行的最大壓力。

黃金基本面接近周期牛市

美國(guó)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與黃金的比率已突破2007年的水平，接近2002年至2006年金融危機(jī)前的水平。股市與黃金比率很高。因此，要么股市可能出現(xiàn)調(diào)整，要么黃金牛市將開(kāi)始，目前股市正在出現(xiàn)調(diào)整。

主要問(wèn)題不是下一個(gè)黃金牛市周期是否會(huì)開(kāi)始，而是何時(shí)開(kāi)始。金價(jià)仍面臨阻力，短期利率料將持續(xù)上升，而低油價(jià)導(dǎo)致通脹溫和?？礉q黃金的人士將需要美聯(lián)儲(chǔ)停止加息計(jì)劃，才能看到金價(jià)出現(xiàn)重大逆轉(zhuǎn)。一旦美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束緊縮周期，購(gòu)買(mǎi)黃金的時(shí)機(jī)就將臨近 。

從日線(xiàn)圖上來(lái)看，首先，大周期上，1160，1280/83，1196三點(diǎn)一線(xiàn)，構(gòu)成明顯的上升支撐線(xiàn)，三個(gè)低點(diǎn)分別是三個(gè)上升浪的起點(diǎn)，階梯式上升。而1196作為本輪上升的起點(diǎn)，目前現(xiàn)貨金已經(jīng)攻克1230壓制點(diǎn)，瀕臨二浪高點(diǎn)1243附近，這個(gè)位置短線(xiàn)調(diào)整蓄勢(shì)后必然會(huì)取得突破。

其次，主節(jié)奏的運(yùn)行一定比修正來(lái)的更猛烈。不管是1160的上升，還是1183的上升，以及本次1196的上升，每一次上升的出現(xiàn)都會(huì)出現(xiàn)急劇上揚(yáng)，或者持續(xù)走強(qiáng)的動(dòng)作。顯然目前的節(jié)奏就是強(qiáng)勢(shì)上升態(tài)勢(shì)。

最后，連續(xù)兩個(gè)交易日持續(xù)拔高，日線(xiàn)連收陽(yáng)線(xiàn)，今日盤(pán)面亞盤(pán)就是修正周期，昨日起漲點(diǎn)1233就是關(guān)鍵的支撐位置。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間15:28，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1235.82美元/盎司。

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