現貨黃金多頭在蟄伏許久之后，上周終于迎來反攻的多重機會：中美貿易局勢緩和、全球股市表現糟糕以及美聯(lián)儲明年升息步伐放緩預期升溫等。黃金價格上周表現亮眼，上周漲幅為2.17%,創(chuàng)下3個月以來的最大單周漲幅。

由于上周初中美領導人就阻止貿易進展局勢升級達成一致，承諾在兩大經濟體協(xié)商一項長久協(xié)議的同時，暫時停止實施新關稅的措施。中美貿易緊張局勢緩和導致美元指數全線潰敗，此前受避險支撐的美元指數遭到強烈的賣壓，金價受支撐大漲。

全球股市上周的波動再次加劇。上周二、四以及五，美國股市均出現大幅下挫，截至上周，道瓊斯指數在僅有4個交易日的狀況下累計下跌4.5%,納指下跌4.9%均創(chuàng)自3月份以來最差周線表現。上周還有亞洲和歐洲股市也都出現了強烈的拋售潮，一度刺激市場的避險情緒升溫，因美元的避險功能減弱，投資者傾向購入黃金等避險資產，現貨金因此攀至1230關口上方。

推動黃金的價格上周觸及五個月高位1250一線的直接因素是美國非農。原以為美國11月非農會延續(xù)10月的強勁，可是不佳的非農數據令市場失望。盡管美國失業(yè)率和平均時薪年率均符合預期，但美國11月非農新增就業(yè)人數為15.5萬，遠差于預期19.8萬，同時平均時薪月率也不及預期，顯示美國經濟活動有所放緩，可能支持美聯(lián)儲明年減少加息次數。數據公布之后，美聯(lián)儲明年3月加息的概率跌至25.9%,黃金買盤也因此大量涌入。

同時，需要注意的是，近期美國國債收益率大幅下挫，收益率曲線出現倒掛。有余交易員加碼押注美聯(lián)儲升息周期或即將結束，上周一三年期國債收益率超過了五年期國債收益率。國債收益率曲線倒掛意味著美國經濟將大幅放緩，甚至面臨衰退。如果該現象加劇，市場的擔憂情緒進一步加重，美聯(lián)儲明年加息預期或持續(xù)降溫，金價上行的空間可能會加大。

美國經濟面有可能走弱，目前的形式對黃金來說是非常有利的，不少投行認為黃金接下來或迎來大爆發(fā)的時機。不過黃金價格本周的走勢還需看美國CPI和零售銷售等數據的臉色。若數據低迷，金價走勢料迎來進一步的大反彈。同時歐央行利率決議也許關注另外，本周英國脫歐談判進入關鍵的沖刺階段，特蕾莎。梅的協(xié)議草案能否通過英國議會有可能對市場情緒產生重要影響，若不通過，市場的擔憂情緒重燃料推動黃金的避險買盤，反之亦然。

技術上，現貨黃金上周大幅反彈破位攀至200周均線上方窄幅震蕩，本周金價維持在該水平上方料有進一步反彈的空間。日圖延續(xù)從1170一線以來的震蕩上行走勢，目前黃金的價格升至200日均線上方，企穩(wěn)于該水平上方料持續(xù)收復長期跌幅。本周多頭力量或占據主導，但不排除有重新下跌的可能。金價走勢短期支撐關注1235/1230,阻力關注1258/1271.

金投網黃金行情中心顯示，北京時間18:42，今日黃金現貨價格報1246.56美元/盎司。

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