本周最后一個交易日，得益于美元指數(shù)暴跌，現(xiàn)貨黃金價格飆升近1.9%，一舉沖破1300美元重要整數(shù)關(guān)口，并創(chuàng)下2018年6月14日以來新高的1305.44美元/盎司，終場收高1.87%至1305.25美元/盎司。

美聯(lián)儲可能會被迫在2019年調(diào)整其資產(chǎn)負債表的規(guī)模和解除速度，以防止金融環(huán)境過度收緊，導致美元在本周最后交易日一潰千里。即便特朗普決定暫停長達35天的政府部分關(guān)門，美元盤中幾乎無動于衷。市場焦點轉(zhuǎn)向下周的美聯(lián)儲利率決議和中美貿(mào)易磋商。

美聯(lián)儲被迫暫停縮表？

美元全面處于守勢。有消息稱，美聯(lián)儲可能會被迫在2019年調(diào)整其資產(chǎn)負債表的規(guī)模和解除速度，以防止金融環(huán)境過度收緊。交易商的注意力轉(zhuǎn)向下周的美聯(lián)儲政策會議，預計美聯(lián)儲將維持利率不變。

Forex.com分析師Fawad Razaqzada表示：“支撐金價走勢的主要原因是美元大幅下跌，因市場預期美聯(lián)儲下周將再次暗示，暫停升息周期?！?/p>

《華爾街日報》周五報道，美聯(lián)儲的高層決策者正在認真考慮維持一個更大的資產(chǎn)負債表，而不是像最初所說的停止把到期的債券用于再投資。這意味著，美聯(lián)儲正在考慮提前結(jié)束量化緊縮政策。

2017年6月的美聯(lián)儲會議公布了縮表計劃，預計從同年10月開始，每月初始縮減60億美元國債、40億美元MBS；縮表規(guī)模每三個月增加一次，直至達到每月縮減300億美元國債、200億美元MBS為止。如今，縮表已經(jīng)進行一年多，美聯(lián)儲始于2015年12月的本輪加息周期也完成了九次加息。近幾個月，隨著美國和全球市場動蕩，從白宮到華爾街對美聯(lián)儲加息和縮表的反對之聲日盛。市場更為關(guān)注美聯(lián)儲收緊貨幣政策的動向。

RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示：“市場還有一些傳言稱，美聯(lián)儲暫停撤走量化寬松政策的計劃，這意味著他們將變得鴿派。這就意味著美聯(lián)儲可能在2019年結(jié)束加息(周期)，這對黃金的價格走勢提供支撐?！?/p>

特朗普與國會達成臨時協(xié)議，結(jié)束政府停擺

美國總統(tǒng)特朗普周五表示，他已與美國國會議員達成初步協(xié)議，向政府短期撥款三周，結(jié)束長達35天的美國政府部分關(guān)門。但美元反應冷淡，總體上維持日內(nèi)先前跌勢，一周累計收跌近0.6%。

特朗普在白宮玫瑰園發(fā)表講話稱：“我非常自豪地宣布，我們今天達成了一項協(xié)議，結(jié)束政府關(guān)門，讓聯(lián)邦政府重新開門。很快，我將簽署一項法案，讓我們的政府開門三周，直到2月15日。我將確保所有雇員都能盡快領(lǐng)到拖欠的工資?！?/p>

特朗普此前一直堅持要求撥款協(xié)議內(nèi)必須包括57億美元，以幫助支付沿美墨邊境修建隔離墻的費用。但一位民主黨高級助理表示，總統(tǒng)要求的筑邊境墻資金并不包括在協(xié)議內(nèi)。

Tempus Inc資深外匯交易商Juan Perez表示：“美元的反應不是特別強烈，因為不確定性依然存在，政府也只是暫時重新開放。他實際上還堅持認為應該制定一個永久性的解決方案。”

政府關(guān)門的導火索是特朗普提出的邊境墻資金要求，但控制眾議院的民主黨人拒絕了這一要求，理由是筑墻代價高昂、效率低下，而且不道德。特朗普則表示，筑墻是有必要的，可遏制非法移民和毒品走私。特朗普所屬的共和黨在參議院占多數(shù)。

標普認為，預計美國政府部分關(guān)門將讓美國經(jīng)濟至少損失60億美元；美國政府部分關(guān)門的整體成本可能比此前預期的要更加糟糕，隨著美國政府部分關(guān)門時間的延長，每周成本可能擴大，超過此前預期的每周成本均值12億美元。

特朗普稍早前曾威脅，若最終不能與民主黨人就邊境安全問題達成協(xié)議，他將宣布國家進入緊急狀態(tài)。這樣可能會讓特朗普繞過國會，將國會為其他用途的撥款用于修建隔離墻。

摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon此前在達沃斯世界經(jīng)濟論壇上接受CNBC采訪稱，目前還無法評估美國政府停擺的影響程度，美國面臨著“真真切切”的財政問題，必須加以解決；如果美國能解決問題，經(jīng)濟有可能增長3%。

特朗普可能擔心自己的支持率

《華盛頓郵報》和美國廣播公司新聞頻道(ABC News)周五公布的一項民意調(diào)查顯示，公眾對特朗普的不滿在過去三個月里上升了五個百分點，達到58%，大多數(shù)美國人認為他和國會共和黨人對政府關(guān)門負有最大責任。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，超過五分之一的美國人表示，政府關(guān)門給他們個人帶來了不便。

自12月22日開始的政府關(guān)門導致約四分之一的聯(lián)邦機構(gòu)關(guān)閉，約80萬名雇員被迫無薪休假或無償工作。這是美國歷史上持續(xù)時間最長的一次政府關(guān)門。許多雇員和合同工都開始尋求失業(yè)救濟、食品銀行和其他援助。其他人開始尋找新的工作。

凱投宏觀(Capital Economics)駐多倫多首席美國經(jīng)濟學家Paul Ashworth表示：“特朗普大概是因為政府關(guān)門對他自己的支持率造成了損害，尤其是現(xiàn)在政府關(guān)門正開始產(chǎn)生更廣泛的影響?！?/p>

自2018年12月22日美國政府停擺以來，美國眾多經(jīng)濟數(shù)尤其是美國商務部負責的經(jīng)濟數(shù)據(jù)被迫延遲公布，市場關(guān)注度比較高的有美國的耐用品訂單數(shù)據(jù)、美國新屋銷售數(shù)據(jù)、美國零售銷售數(shù)據(jù)、美國貿(mào)易帳、美國工廠訂單月率、美國批發(fā)庫存數(shù)據(jù)。預計隨著美國政府的重新開門，各種數(shù)據(jù)可能會逐一公布，投資者需要重點關(guān)注。

現(xiàn)貨黃金后市領(lǐng)路人

同時全球經(jīng)濟正在放緩。如果美中貿(mào)易摩擦出現(xiàn)任何升級，都會導致更嚴重的后果。短期內(nèi)，市場將密切關(guān)注貿(mào)易局勢走向，這將對金價產(chǎn)生較為直接的影響。

中國商務部新聞發(fā)言人高峰周四表示，應美國邀請，國務院副總理劉鶴將于1月30-31日訪美，就經(jīng)貿(mào)問題進行磋商。今年中國外貿(mào)面臨的不確定不穩(wěn)定因素有所增多，但也有有力支撐，有信心推動今年外貿(mào)穩(wěn)中提質(zhì)。

中國公布的2018年GDP增速創(chuàng)下自1990年以來新低，日本、韓國12月出口大幅下滑，國際貨幣基金組織(IMF)再次下調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟增長預估。

美中貿(mào)易關(guān)系惡化和金融環(huán)境收緊——表現(xiàn)在借款成本升高和股價下跌——都打擊了企業(yè)信心。企業(yè)信心能否恢復，這很大程度上取決于中美兩國能否成功地解決彼此間的經(jīng)濟爭端，以及(包括股價，收益率曲線和信貸投放等)金融狀況能否緩和。

德國商業(yè)銀行分析師Daniel Briesemann表示：“經(jīng)濟和政治方面的風險，對金價后市會提供良好的支撐?！?/p>

澳洲國民銀行(NAB)分析師John Sharma說道：“像美國政府停擺，以及貿(mào)易摩擦和加息可能放緩等因素，都多少給現(xiàn)貨金帶來支撐。人們目前正拭目以待中美貿(mào)易談判，談判的任何走向都會給金價指引方向?！?/p>

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