美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表主要由美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持證券組成，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買這些證券是為了在金融危機(jī)期間和之后降低長(zhǎng)期利率并刺激經(jīng)濟(jì)。在經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃開(kāi)始前，美國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債表還不到1萬(wàn)億美元，但在其鼎盛時(shí)期達(dá)到了4.5萬(wàn)億美元。

利率決議出爐之后，ICE美元指數(shù)短線下挫近50點(diǎn)，至95.48。

策略師們表示，美聯(lián)儲(chǔ)的聲明非常鴿派，甚至比預(yù)期還鴿派，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在聲明后的新聞發(fā)布會(huì)上也是如此。

Cantor Fitzgerald美國(guó)公債分析師和交易員Justin Lederer表示：“美聯(lián)儲(chǔ)的聲明是鴿派的。鑒于鮑威爾自上次政策會(huì)議以來(lái)的言論，我們對(duì)這一聲明并不感到過(guò)分驚訝。資產(chǎn)負(fù)債表上的言論也是同樣?！?/p>

BMO Capital Markets的策略師Jon Hill在一份報(bào)告中寫(xiě)道，很明顯在所有政策杠桿中，F(xiàn)OMC都試圖以一種積極方式來(lái)傳達(dá)暫停加息的鴿派信號(hào)。

Hill表示：“政策聲明刪除了所有預(yù)示下一步政策利率將上行的指引，并指出基于市場(chǎng)的通脹補(bǔ)償指標(biāo)下降。這不一定是說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)暫停利率調(diào)整后還會(huì)重拾升息步伐?，F(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)是處于觀望態(tài)度，下一步的行動(dòng)將取決于數(shù)據(jù)表現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)?！?/p>

野村（Nomura）策略師George Goncalves撰寫(xiě)報(bào)告稱，市場(chǎng)受到美聯(lián)儲(chǔ)聲明中“準(zhǔn)備調(diào)整完成資產(chǎn)負(fù)債表正?；娜魏渭?xì)節(jié)”影響，“美聯(lián)儲(chǔ)不僅耐心，而且對(duì)（金融狀況）超級(jí)敏感”。

Goncalves表示，市場(chǎng)參與者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)自然會(huì)跟蹤資產(chǎn)負(fù)債表的影響，但在沒(méi)有進(jìn)一步細(xì)節(jié)的情況下發(fā)表這一聲明顯示“他們希望讓市場(chǎng)明白，他們并未忘記資產(chǎn)負(fù)債表?yè)?dān)憂”。

他補(bǔ)充說(shuō)，更負(fù)面的解釋可能是，美聯(lián)儲(chǔ)知道“我們不了解的一些前景信息，并需要停止收緊政策和資產(chǎn)負(fù)債表正常化進(jìn)程”。

蒙特利爾銀行（BMO）利率策略師Ben Jeffrey指出，美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中暗示，經(jīng)濟(jì)可能會(huì)面臨更多風(fēng)險(xiǎn)，去掉了風(fēng)險(xiǎn)是“均衡的”這一說(shuō)法。他表示：“這與他們轉(zhuǎn)向更寬松立場(chǎng)的戰(zhàn)略是一致的?！?/p>

加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行（CIBC）周三發(fā)布客戶報(bào)告稱，美聯(lián)儲(chǔ)1月政策決議如期按兵不動(dòng)，但聲明較預(yù)期更加鴿派。

CIBC分析師指出：“美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)并不令人意外，但美聯(lián)儲(chǔ)決策者們似乎想要更進(jìn)一步。政策聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)刪除了進(jìn)一步漸進(jìn)式加息的語(yǔ)句，相反，決策者們表示將對(duì)未來(lái)的政策調(diào)整保持耐心。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)官員表示已經(jīng)做好準(zhǔn)備調(diào)整計(jì)劃，從而結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表正常化進(jìn)程，盡管他們強(qiáng)調(diào)目標(biāo)利率依然是政策走向的關(guān)鍵。而基于市場(chǎng)的通脹指標(biāo)走低，但基于調(diào)查的通脹指標(biāo)變化不大?！?/p>