“從數(shù)學(xué)上講，在創(chuàng)紀(jì)錄的債務(wù)水平下提高利率是行不通的，”他說?！盎镜慕鹑诜匠淌奖淮蚱屏耍覀儗ⅫS金視為一種重要的對沖工具?！?/p>

Grosskopf說，他的公司發(fā)現(xiàn)，從大型對沖基金到家族所有的投資公司，各種各樣的新投資者對黃金的興趣越來越大。

他表示：我們認(rèn)為，黃金的總體趨勢是積極的，因?yàn)樗诜e累。它是由央行積累起來的;它是由億萬富翁積累起來的，是由捐贈基金積累起來的，它更被作為投資組合中的一種貨幣類別接受。

加拿大豐業(yè)銀行（Scotiabank）的一份報告顯示，黃金正尋求擺脫熊市。

該報告指出，美聯(lián)儲（Federal Reserve）暫停加息、投資者頭寸調(diào)整以及看漲的技術(shù)勢頭，將為黃金的價格走勢提供長期支撐。

黃金從牛市（2009-2013年）的已知量化寬松定價，轉(zhuǎn)向熊市（2013-?）的未知定量緊縮定價;它現(xiàn)在需要解讀如何在長時間（無限期？）的停頓中進(jìn)行交易。

金價已經(jīng)打破了長期以來形成的一種模式，即在加息前走弱，在加息后走高。"在過去的FOMC會議上，黃金一直在交投相當(dāng)高的價格（這不同于之前的會議，每次美聯(lián)儲會議前金價都會走軟，之后才被買入），" Shiels指出。這是一個有趣的變化，考慮到市場一直在將對2019年未來加息的預(yù)期從4次上調(diào)至0次。

謝爾斯表示：“美聯(lián)儲很可能在3月份的FOMC會議上‘確認(rèn)’（這一轉(zhuǎn)變）?！薄爱?dāng)美聯(lián)儲溫和地暫停行動，允許（美元）保持克制直至走低時，所有實(shí)際資產(chǎn)都會上漲，因?yàn)樗鼈冮_始計(jì)入典型的周期后期走勢?！?/p>

除了美聯(lián)儲更加溫和外，投資者近來的倉位傾向于更加支持黃金，凈空頭轉(zhuǎn)為凈多頭。

最重要的是，技術(shù)動能"溫和看漲"，這種趨勢將持續(xù)到今年第二個月。

"從結(jié)構(gòu)上看，難以界定的長期問題日益受到關(guān)注，這些問題可能以黃金為中心，目前被視為近期漲勢的軟驅(qū)動因素，"這位豐業(yè)銀行策略師表示?！爸黝}包括美國和全球債務(wù)水平、政治和貿(mào)易僵局/休戰(zhàn)和僵局、對保護(hù)主義的反彈;MMT（現(xiàn)代貨幣理論）的興起&稅收的增加、通貨膨脹政策、去美元化政策以及地緣政治的重新結(jié)盟。

在報告的最后，謝爾斯指出，從熊市到牛市的轉(zhuǎn)變不會很快發(fā)生。

他警告稱：“人們需要認(rèn)識到，牛市和熊市需要數(shù)月（而不是數(shù)周），而且一刻也不可能逆轉(zhuǎn)?！?/p>

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間08:48，今日黃金現(xiàn)貨價格報1307.18美元/盎司。

溫馨提示：具體操作請關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場瞬息萬變，投資需謹(jǐn)慎，操作策略僅供參考。