周三亞市早盤，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特發(fā)表講話，美元指數(shù)溫和反彈，現(xiàn)貨黃金繼續(xù)震蕩交投于千三關(guān)口上方附近。黃金價(jià)格目前的振幅有所收窄，隔夜美指下跌，但是市場避險(xiǎn)買盤的減少打壓了現(xiàn)貨黃金的反彈空間，投資者靜待晚間美國CPI數(shù)據(jù)指引方向。

克利夫蘭聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁Loretta Mester周二（2月12日）表示，在暗示暫停升息后，美聯(lián)儲(chǔ)將再次進(jìn)行重大政策調(diào)整。美聯(lián)儲(chǔ)將制定計(jì)劃，"在未來會(huì)議上"結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表。

“在未來的會(huì)議上，我們將敲定結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表流失和完成資產(chǎn)負(fù)債表正常化的計(jì)劃，" Mester在辛辛那提準(zhǔn)備發(fā)表的講話中稱，“正如我們在正?；^程中所做的那樣，我們將及時(shí)向公眾公布這些計(jì)劃及其理由，因?yàn)橥该鞫群蛦栘?zé)制是適當(dāng)貨幣政策制定的基本原則?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)在2007-2009年金融危機(jī)之后建立了自己的資產(chǎn)負(fù)債表，在將短期借貸成本降至接近零的水平后，購買了數(shù)萬億美元的債券，以壓低長期借貸成本。

美聯(lián)儲(chǔ)從2015年開始退出危機(jī)時(shí)期的政策，先是加息，然后在2017年10月允許其資產(chǎn)負(fù)債表緩慢收縮，不再用等量的新債券取代所有到期債券。為將對(duì)金融市場的影響降到最低，每個(gè)月的決選資金上限為500億美元。

但去年末，知名投資者開始將市場波動(dòng)歸咎于美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表。去年12月，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普（Donald Trump）開始反對(duì)該計(jì)劃，特朗普在推特上呼吁美聯(lián)儲(chǔ)“停止使用500億美元上限”。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾（Jerome Powell） 1月底表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)比預(yù)期更早結(jié)束資產(chǎn)剝離操作，資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模將超過預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)還表示，在決定是否進(jìn)一步加息方面，它將“有耐心”。

最近幾周，政策制定者表示，其他變化可能即將發(fā)生。上周五，舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（San Francisco Fed）總裁Mary Daly表示，決策者正在考慮是否不僅將購買國債作為金融危機(jī)的最后手段，甚至可能是在美聯(lián)儲(chǔ)僅降息就已竭盡全力之前的最后手段。

美聯(lián)儲(chǔ)若宣布結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表，將影響到金價(jià)年內(nèi)的走勢。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)結(jié)束縮減資產(chǎn)負(fù)債表的決定，將提高市場上的流動(dòng)性，令美元變得更加便宜，進(jìn)而提振黃金。如果美聯(lián)儲(chǔ)今年提早停止縮表，這將意味著黃金的價(jià)格有望迎來上漲。