分析人士認(rèn)為黃金短時間沖高回落并非是上行走勢發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，而是因?yàn)楸局苓^快的漲勢使得黃金必須做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整?？紤]到美國政治局勢的不確定性、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟以及對美國經(jīng)濟(jì)增長放慢的擔(dān)憂等，這些都威脅到美元的走勢，黃金長期看多的觀點(diǎn)依然沒有改變。

同時據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲今年3月維持利率在2.25%-2.5%區(qū)間的概率為98.7%。總體而言市場仍需要更多催化因素來推動黃金行情走向。

美聯(lián)儲著急結(jié)束縮表遭批評，黃金多頭還有望東山再起

周五（2月22日），美聯(lián)儲可能準(zhǔn)備好在今年晚些時候停止縮表，但一些市場觀察人士對這個決定表示失望。1月會議紀(jì)要顯示，幾乎所有官員都希望在2019年停止收縮資產(chǎn)負(fù)債表。但并非所有市場觀察人士都相信美聯(lián)儲有停止縮表的充分理由，縮表速度剛在過去五個月內(nèi)達(dá)到巔峰水平。

Jefferies經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ward McCarthy和Thomas Simons指出，最重要的是，美聯(lián)儲要結(jié)束縮表而又沒給出任何可靠的理由。

美聯(lián)儲主席鮑威爾12月還曾將縮表稱作是“自動駕駛”，當(dāng)時是在2018年最后一場政策會議結(jié)束后發(fā)表的這番言論，助推美國股市四天連跌。此后，除了強(qiáng)調(diào)在利率上保持耐心，美聯(lián)儲還調(diào)整了在資產(chǎn)負(fù)債表操作上的立場， 標(biāo)普500指數(shù)今年以來漲幅超過10%。

Bleakley Financial Group首席投資官Peter Boockvar表示，“他們顯然被嚇到了，但不應(yīng)該假設(shè)貨幣政策的收緊會順利進(jìn)行而無痛苦?！?/p>

FOMC的會議紀(jì)要展現(xiàn)出對美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，以及對資產(chǎn)負(fù)債表與貨幣市場行為之間的關(guān)系“極度缺乏理解”，資產(chǎn)負(fù)債表正?；哪繕?biāo)似乎是縮小規(guī)模，直到金融市場受到明顯影響。

目前全世界都在感受到貿(mào)易萎縮帶來的痛苦，從日本到德國，從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)到盈利預(yù)警，這樣的證據(jù)比比皆是。這主要是由于市場對全球貿(mào)易保護(hù)主義的擔(dān)憂、英國脫歐不確定性、以及汽車業(yè)低迷等因素導(dǎo)致的。瑞銀一項(xiàng)跟蹤指標(biāo)衡量的全球經(jīng)濟(jì)增速處于十年來低點(diǎn)，對經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂壓在不少央行心頭。美聯(lián)儲周三公布的會議紀(jì)要重點(diǎn)提到亞洲和歐洲經(jīng)濟(jì)增長放緩，貿(mào)易爭端及英國脫歐的影響。