本周前半段因上周五非農(nóng)薪資數(shù)據(jù)不佳，且周三公布的美國3月核心CPI數(shù)據(jù)不及預期，令美元走勢疲軟，這使得現(xiàn)貨黃金連續(xù)三日收陽，且一度站上1310美元關口。
不過隨著周四美聯(lián)儲會議紀要一如既往的強調(diào)耐心，且周四晚間公布的美國PPI和初請失業(yè)金數(shù)據(jù)均好于預期，市場對于美國經(jīng)濟放緩的預期有所緩解，美元出現(xiàn)了大幅的反彈，這使得黃金回吐前三個交易日所有的漲幅，而周五中國貿(mào)易數(shù)據(jù)和社融數(shù)據(jù)均大幅的好于預期，令市場對于經(jīng)濟放緩的憂慮緩解，市場的風險偏好有所回升，同時美國股市周五收盤逼近紀錄高位，現(xiàn)貨金再次試探1290美元關口。
不過總體而言黃金價格仍大體維持在1290美元上方，但如果近期全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)進一步的好轉，可能會進一步施壓黃金。
美國PPI數(shù)據(jù)和失業(yè)金數(shù)據(jù)大好令黃金大失血，美聯(lián)儲降息預期進一步回落
周四凌晨美聯(lián)儲公布了會議紀要。總體而言美聯(lián)儲的措辭略微不及預期鴿派，部分美聯(lián)儲官員表示，如果經(jīng)濟按照目前的預期發(fā)展，經(jīng)濟增長率高于其長期趨勢利率，他們今年晚些時候適可能會適度提高聯(lián)邦基金利率的目標范圍。不過因周三公布的核心CPI數(shù)據(jù)不及預期，黃金總體跌幅不大。
對此，F(xiàn)orexlive.com董事總經(jīng)理亞當·巴頓表示，會議紀要顯示美聯(lián)儲真正處于“觀望”模式。他補充說，在會議紀要中幾乎沒有必要在年底前降息。
加拿大帝國商業(yè)銀行資本市場(CIBC Capital Markets)高級經(jīng)濟學家羅伊斯·門德斯(Royce Mendes)也表示，他認為會議紀要幾乎無法證明市場對降息的預期。
BMO Capital Markets首席經(jīng)濟學家Doug Porter表示，美聯(lián)儲降息的理由正變得越來越“蒼白無力”。但該行預計一次加息并不足以嚇跑黃金投資者。
不過隨著周四晚間公布的3月PPI數(shù)據(jù)好于預期，且初請失業(yè)金人數(shù)較前值及預期下滑，令黃金回吐本周以來的所有漲幅，美元出現(xiàn)了明顯的回升。
尤其是4月6日當周初請失業(yè)金人數(shù)連續(xù)四周下跌，錄得1969年以來最低水平，表明勞動力市場表現(xiàn)持續(xù)強勁，可能改變市場對經(jīng)濟出現(xiàn)下滑的預期。當周初請人數(shù)四周均值也錄得1969年12月以來新低。因此美國的經(jīng)濟仍顯得相對強勁。
對此西太平洋銀行指出，此前英國與歐盟達成協(xié)議，將脫歐最后期限延長半年，但此舉只會讓不確定性持續(xù)更久的時間。在此狀況下，美元相對歐系貨幣料會在更長的時間內(nèi)保持強勢。分析師指出，在美歐經(jīng)濟數(shù)據(jù)的對比之下，美聯(lián)儲仍會2020年上半年再度加息，而歐洲央行卻可能重啟寬松措施，這一落差令美元相對其最大對手盤歐元有著進一步走強的機會，因此，美元指數(shù)也會在今年三季度以后走高至98.50以上的區(qū)間。
同時數(shù)據(jù)公后市場對于美聯(lián)儲降息的預期進一步下降。
據(jù)CME的Fed Watch工具顯示，目前市場對于2020年1月美聯(lián)儲降息的預期已經(jīng)跌至55%附近，而上周不佳的薪資數(shù)據(jù)表現(xiàn)曾一度使得這一預期上升至63%上方，暗示市場情緒有所改善。
受此影響，現(xiàn)貨黃金回吐了本周所有的漲幅并一度小幅跌破1290美元關口。如果近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)出現(xiàn)進一步的好轉，可能會繼續(xù)降低市場對于美聯(lián)儲降息的預期，進一步施壓黃金。
中國社融數(shù)據(jù)大好，風險偏好大幅回升
盡管周五美元出現(xiàn)了較大的回落，因中國強勁的信貸數(shù)據(jù)，社融數(shù)據(jù)強化了市場對于中國經(jīng)濟回暖的信心，美元跌破了96.8關鍵支撐位，刷新3月27日以來低點至96.7411。
盡管美元出現(xiàn)了大幅的回落，但是中國公布M2好于預期，社融規(guī)模大幅上漲一定程度上緩解了市場對于中國乃至全球放緩的擔憂情緒，市場的風險偏好有所回升，這使得日內(nèi)處于跌勢的上證指數(shù)臨近尾盤一度收回日內(nèi)所有跌幅。
而晚間美股大幅高開，標普500指數(shù)更是站上2900點，為2018年10月來首次。進一步推動了市場的風險偏好，因美國以資產(chǎn)規(guī)模計最大銀行摩根大通公布業(yè)績，緩解市場的擔憂。
追蹤市場風險情緒的恐慌指數(shù)顯示，目前該指數(shù)已經(jīng)回落至12附近，此前一度跌至12下方，續(xù)刷半年新低，暗示市場的風險偏好進一步回升，因此短時間而言黃金價格上方仍阻力重重。
值得一提的是，盡管因中國數(shù)據(jù)大好，美元出現(xiàn)了較大的跌幅，但是事實上美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，投資者增加美元凈多頭持倉至2015年12月以來的最高水平，暗示市場對于美國經(jīng)濟的信心也有所改善，因此美元后期仍有反彈的空間，現(xiàn)貨黃金仍存在下行的風險。
黃金持倉仍處于下降的過程中
4月13日黃金ETFs數(shù)據(jù)顯示，截止4月12日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量757.85噸，較上一交易日持平
本周黃金ETF持倉略有下降，本周一和本周二持倉下降3.82噸，隨后三個交易日持平，暗示市場對于黃金的漲勢持觀望態(tài)度。
值得注意的是自4月以來，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉累計下降超20噸，總持倉量降至760.49噸，創(chuàng)五個月以來新低，暗示市場短期仍押注金價走低。
因此隨著近期風險情緒的好轉，黃金凈多頭持倉存在進一步減持的風險，市場需密切關注。
IMF下調(diào)全球經(jīng)濟預期，黃金中長期仍將獲得支撐
4月9日，IMF在其最新的《世界經(jīng)濟展望》中表示，今年全球經(jīng)濟將增長3.3%，低于其1月份預測的3.5%。2019年3.3%的增速將是2009年以來最弱水平。這也是該組織6個月內(nèi)第三次下調(diào)經(jīng)濟展望。
IMF的報告還顯示，全球商品和服務貿(mào)易量今年將增長3.4%，弱于2018年3.8%的增幅，也低于1月份預測的4%。
總部位于華盛頓的IMF表示，全球經(jīng)濟增長將在下半年復蘇，明年增速將達到3.6%的水平。最近幾周，一系列令人鼓舞的事態(tài)發(fā)展增強了對世界經(jīng)濟的樂觀情緒，包括美聯(lián)儲決定暫停加息、中國制造業(yè)和美國就業(yè)市場的喜人數(shù)據(jù)。
盡管如此，IMF警告稱，風險偏向下行，全球經(jīng)濟面臨一系列威脅，包括國際貿(mào)易局勢緊張和英國無協(xié)議脫歐情形。
IMF將美國今年的經(jīng)濟增長預測下調(diào)至2.3%，比1月份的預測調(diào)低0.2個百分點。此次調(diào)降反映了1月結束政府停擺的影響，以及低于預期的公共支出。由于美聯(lián)儲轉向更加耐心的利率立場，IMF將明年的美國增長預測上調(diào)至1.9%，調(diào)高0.1個百分點。
IMF將歐元區(qū)今年的增長預測下調(diào)至1.3%，比1月份降低0.3個百分點。包括德國在內(nèi)的幾個主要歐洲經(jīng)濟體的增長預計將更為疲軟，疲軟的全球需求和更嚴格的汽車排放標準已經(jīng)影響德國的工廠產(chǎn)值。IMF表示，疲軟的內(nèi)需和高企的主權債利差黯淡了意大利的前景，而法國政局動亂拖累了經(jīng)濟增長。
分析人士稱，隨著全球經(jīng)濟放緩的趨勢愈加的明顯，尤其是美國的經(jīng)濟也存在下滑風險的情況下，傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)將再次受到青睞，這將推動金價走勢出現(xiàn)反彈。
短時間市場的焦點仍將聚焦于美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，尤其是4月26日美國商務部發(fā)布第一季度GDP報告。這將對美元走勢產(chǎn)生直接的影響。
溫馨提示：具體操作請關注金投網(wǎng)APP，市場瞬息萬變，投資需謹慎，操作策略僅供參考。
