黃金市場(chǎng)近期表現(xiàn)令人失望，現(xiàn)貨黃金當(dāng)前已經(jīng)逼近1280美元水平，幾乎回吐年初以來(lái)所有漲幅。不過(guò)，渣打銀行表示，拋開(kāi)黃金多頭的沮喪情緒不談，目前是做多黃金“極具吸引力的環(huán)境”。

該行全球外匯、外匯和信貸研究主管Eric Robertsen周一稱(chēng)：“我們認(rèn)為黃金走勢(shì)非常具有建設(shè)性。即使過(guò)去幾周我們看到了股市和債券收益率復(fù)蘇，但是實(shí)際或經(jīng)通脹調(diào)整后的收益率仍然非常低。而從歷史上來(lái)看，這對(duì)黃金走勢(shì)是一個(gè)很好的指標(biāo)?！?/p>

對(duì)于黃金近期的低迷走勢(shì)，Robertsen指出，美元和美股反彈是造成金價(jià)下跌的原因。今年以來(lái)投資者都涌入了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中，無(wú)論是股票還是信貸。在Robertsen看來(lái)，目前風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益可能會(huì)更多。但這絲毫沒(méi)有影響到他對(duì)黃金前景的看法。

而對(duì)于今年迄今累計(jì)上漲近1%的美元，渣打銀行卻并不看好，認(rèn)為美元被高估了。Robertsen指出：“美元兌一籃子貨幣最終將會(huì)走低?！?/p>

盡管一季度全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩問(wèn)題引發(fā)了市場(chǎng)擔(dān)憂，這在某種程度上不利于一些對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更為敏感的新興市場(chǎng)貨幣表現(xiàn)。但Robertsen認(rèn)為，這種擔(dān)憂是暫時(shí)的，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境的改善，“新興市場(chǎng)極具建設(shè)性”。

各大投行看好黃金前景

摩根大通跨資產(chǎn)首席策略師John Normand稱(chēng)，鑒于較低的實(shí)際利率是美聯(lián)儲(chǔ)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)升溫策略的一部分，我們認(rèn)為黃金漲勢(shì)只是暫時(shí)停滯，而非周期性結(jié)束。

德意志銀行則建議在2019年增持黃金。由于預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的政策立場(chǎng)將更加鴿派，美元可能走軟，今年應(yīng)增持黃金。

德意志銀行分析師Chris Terry稱(chēng)，將2019年和2020年的金價(jià)預(yù)期平均上調(diào)7%。如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)放緩，美聯(lián)儲(chǔ)將不太可能加息，甚至可能不得不降息。年底前金價(jià)的最新預(yù)測(cè)是1350美元，比當(dāng)前水平高出約5%。

黃金“大多頭”高盛在本月初也重申了對(duì)黃金的看漲態(tài)度。預(yù)計(jì)黃金的價(jià)格將逐步朝向1450美元/盎司上漲。

澳大利亞國(guó)民銀行分析師也表示，對(duì)黃金的整體觀點(diǎn)維持適度看漲，預(yù)計(jì)今年年底現(xiàn)貨金將升至1350美元水平附近。

法國(guó)興業(yè)銀行也稱(chēng)，現(xiàn)貨黃金將在明年繼續(xù)走高，因投資者尋求避風(fēng)港，金價(jià)在2020年的第一季度將會(huì)升至1400美元/盎司。美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策方面的U型轉(zhuǎn)向以及歐洲央行近期表示將繼續(xù)維持利率不變，這些都是推動(dòng)黃金被納入資產(chǎn)配置的原因。

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