本周五，現貨黃金收于1278.94美元/盎司，較上年同期下跌0.25%.4月份黃金價格下跌0.34%,為連續(xù)第三個月下跌。目前已回吐今年的漲幅，但有機構預測，黃金不會被困住太久，“冬眠期”很快會結束。
BI高級商品策略師Mike McGlone在5月商品展望中指出，由于美國股市波動率下降以及美元走高，黃金多頭今年受到抑制，但這些因素不太可能保持下去。
盡管CBOE標普500波動率指數（VIX）大幅下降且美元回升，黃金在2019年截至4月29日基本持平，這是其顯示出與去年四季度不同強度的一個跡象。
BI報告稱，金價目前接近底部，并且守住支撐水平。若這種狀態(tài)持續(xù)下去，現貨金應該會上揚。
McGlone稱，相信金價應當會守住美聯儲首次加息以來的均值附近支撐，自2015年12月以來，黃金平均價格約為1260美元/盎司，而4月30日金價在1284美元/盎司。如果黃金繼續(xù)上演過去三年多數時間里的表現，則可能重新回到窄幅區(qū)間的低端。我們認為這不太可能。金價走勢持續(xù)維持在均值水平上方將被視為走強并突破區(qū)間上沿的一個初步跡象。
McGlone表示，第二季度黃金的關鍵驅動因素之一將是股市波動加劇。股市波動率已觸及底部，最有可能從這里開始上升。
McGlone指出，若VIX觸底反彈，這對黃金來說是有利的……抑制VIX的條件沒有變得更糟，這提振了我們對黃金的看法。VIX較其200日均線低約29%,這是三年來VIX向下偏離其均值的最大幅度。美國股市波動率下降的空間有限，鑒于VIX接近位于200日均線之下的多年低位，而黃金價格仍高出約2%,因此簡單的久經試驗的均值回歸規(guī)則將有利于黃金走高。
同時， McGlone表示美元上漲的壓力也可能消退，并指出美元在近二十年高點附近看起來很脆弱。
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