5月9日黃金ETFs數(shù)據(jù)顯示，截止5月8日黃金ETF-SPDRGoldTrust的黃金持倉量739.94噸，較上一交易日持平，暗示市場仍持有觀望立場。現(xiàn)貨金目前的走勢仍舊疲軟，即使近期避險情緒明顯的回升，但是黃金持倉仍幾乎處于持續(xù)下降的過程中，暗示市場對于黃金的偏好依舊疲軟，在出現(xiàn)明顯的信號推動市場情緒改善之前，料黃金上行仍阻力重重。

本周以來，圍繞貿(mào)易局勢的擔(dān)憂情緒，全球股市遭遇了猛烈的拋售，市值蒸發(fā)超過1萬億美元。同時美國股市周一周二連續(xù)兩個交易日全線下挫，錄得今年1月初以來的最大兩日跌幅。盡管周三道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收漲2.24點，漲幅0.01%報25967.33點，但是納指和標(biāo)普500繼續(xù)收跌。同時追蹤市場風(fēng)險情緒的恐慌指數(shù)VIX連續(xù)三日收陽，暗示市場避險情緒大幅回升。受隔夜美股小幅收跌，滬指低開創(chuàng)兩個半月新低。上證指數(shù)周四開盤下跌0.78%，下跌22.56點，報2871.20點，深證成指周四開盤下跌0.92%，下跌83.03點，報8919.50點。

深藏不動的VIX波動率表明平均風(fēng)險回歸的可能性升高，受壓抑的VIX的狀況不會變得更糟，基于此，現(xiàn)貨黃金將在2019年第四季度出現(xiàn)大幅的拉升。短時間VIX需關(guān)注的關(guān)鍵水平是200日移動平均線。從近期VIX走勢來看，該指標(biāo)已經(jīng)重新收至200日均線上方，此前在3月8日和3月25日的兩次突破均遭到打回，如果近期持續(xù)收于這一線上方，將暗示市場的避險情緒將處于穩(wěn)步回升的過程中，這可能會給股市帶來進一步的壓力，進而對金價構(gòu)成支撐。

技術(shù)面上來看，先從日線圖上來看，日圖K線有所承壓回落，目前看來，昨日的沖高只是一個虛破誘多。即使上破1288但延續(xù)性有限，謹(jǐn)防沖高誘多回落，美盤如期回落。日線膠著震蕩當(dāng)中，雖有沖高，但仍受到日均線及下行通道上軌的壓制，趨勢線壓力仍在1293處。昨日K線上影線已經(jīng)提前承壓，今日則要圍繞1290下方適當(dāng)看回落；

再從4小時上來看，受美元反彈影響，黃金4小時三連陰高位回落，看似打破了強勢多頭，其實是針對底部上漲進行修正，所以當(dāng)前還是要看1278的重要支撐，其次是1266強支撐，若不能有效破位1278，那么這波上漲勢頭還未結(jié)束，會繼續(xù)在1280-90一線徘徊震蕩，但是上方阻力也比較強。小時線MA5均線向下勾頭，有下穿MA10均線形成死叉的跡象，表明小時線有回落需求。整體而言，現(xiàn)貨黃金在周五消息出來之前繼續(xù)區(qū)間震蕩，上方關(guān)注1288-90阻力，下方關(guān)注1280和1275支撐。

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