分析師ARKADIUSZ SIERO?對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)公布的最新金融穩(wěn)定報(bào)告分析后認(rèn)為，雖然報(bào)告指出金融部門似乎仍有彈性，黃金在很長(zhǎng)一段時(shí)間可能不會(huì)有起色。但根據(jù)該報(bào)告指出的債務(wù)問題來看，市場(chǎng)并沒有報(bào)告中說的那么穩(wěn)定。

根據(jù)非金融企業(yè)債務(wù)數(shù)額圖，很明顯該數(shù)據(jù)自1952年以來一直呈上升趨勢(shì)，并且自2007年后上升速度更是加快了許多。按照歷史標(biāo)準(zhǔn)來說，商業(yè)部門的杠桿率已經(jīng)處于較高水平，同時(shí)一些商業(yè)貸款的信貸標(biāo)準(zhǔn)正在惡化，企業(yè)借貸相對(duì)于GDP的比例已經(jīng)到達(dá)歷史新高。這意味著債務(wù)增長(zhǎng)主要集中在風(fēng)險(xiǎn)最高的企業(yè)中，這對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)來說并不是一件好事，一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，可能造成的破壞難以想象。

事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)也表示，債務(wù)水平的提高使商業(yè)部門更加容易受到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)下滑和金融環(huán)境收緊的影響。這也是美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐的主要原因，因?yàn)橐坏┴?cái)政開始緊縮，當(dāng)前已經(jīng)達(dá)到歷史最高水平的最低級(jí)別投資債券便可能降級(jí)至投機(jī)級(jí)評(píng)級(jí)，這將大大提高市場(chǎng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，但維持當(dāng)前利率或降息能夠解決這一問題嗎？分析師ARKADIUSZ SIERO?表示，美聯(lián)儲(chǔ)能夠做到的僅是延緩，飲鴆止渴不可持續(xù)，債務(wù)問題正在變得越來越嚴(yán)重。

債務(wù)的不斷增長(zhǎng)對(duì)于黃金來說是一件好事。就像上次金融危機(jī)市場(chǎng)共識(shí)是金融市場(chǎng)杠桿過高所致，當(dāng)前的金融市場(chǎng)整體杠桿已經(jīng)處于較高水平。此外，不同于上次金融危機(jī)時(shí)企業(yè)貸款主要來源于銀行，當(dāng)前市場(chǎng)企業(yè)貸款更多來源是對(duì)沖基金和非銀行貸款機(jī)構(gòu)，這意味著當(dāng)前市場(chǎng)債務(wù)問題更加復(fù)雜，影響面更為寬廣。

從周線來看，黃金價(jià)格正交易于三角形內(nèi)部，現(xiàn)貨黃金在斐波那契78.6%回調(diào)位1321.26承壓下行，現(xiàn)正測(cè)試斐波那契61.8%回調(diào)位1278.83形成的支撐位置。

短期不排除現(xiàn)貨金繼續(xù)下行修正的概率，若金價(jià)繼續(xù)下行并跌破1278.83支撐，進(jìn)一步支撐位見斐波那契50.0%回調(diào)位與50周和200周均線形成的共振支撐1249.02附近，黃金跌破該支撐的概率不大。

事實(shí)上，鑒于近幾周價(jià)格在1278.83附近的盤整，金價(jià)走勢(shì)可能在此處受支撐走高，上方阻力見1321.26，突破該阻力后，價(jià)格或繼續(xù)走高至三角形上軌與1375.30高點(diǎn)組成的阻力區(qū)間，若黃金的價(jià)格能夠突破阻力區(qū)間，則將創(chuàng)5年新高，則現(xiàn)貨黃金或迎來長(zhǎng)期上行。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間14:10，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1285.23美元/盎司。

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