在有關(guān)美國政府意外將對墨西哥商品加征關(guān)稅的消息傳出后，黃金多頭在周五的交易時段發(fā)起攻勢，推動現(xiàn)貨黃金一舉突破1300美元大關(guān)。
對這種避險金屬的需求也得到了持續(xù)緊張局勢和對經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂的充分支撐。脆弱的美元有望推動上行勢頭，周五美市盤中黃金價格刷新日高1306.80美元/盎司。
經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂繼續(xù)加劇
全球貿(mào)易緊張局勢不斷加劇，在市場上引發(fā)了明顯的擔(dān)憂，因為投資者現(xiàn)在擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險越來越大。
許多分析師指出，幾條收益率曲線進(jìn)一步反轉(zhuǎn)，表明經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險越來越大。據(jù)報道，3個月/10年期收益率曲線的反轉(zhuǎn)程度達(dá)到2007年以來之最。法國巴黎銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份周度研究報告中指出，在最近的一項調(diào)查中，84%的首席財務(wù)長(CFO)預(yù)計美國將在2021年第一季度進(jìn)入衰退。
分析師稱，“這一百分比之高令人擔(dān)憂，因為美國的實證研究顯示，CFO未來12個月的獲利預(yù)期與企業(yè)計劃和實際投資高度相關(guān)。當(dāng)許多首席財務(wù)官預(yù)計經(jīng)濟(jì)將陷入衰退時，人們會認(rèn)為，這將反映在較低的盈利預(yù)期和資本支出削減上。這甚至可能導(dǎo)致悲觀預(yù)期的自我實現(xiàn)：對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。
在這種大量不確定的情況下，金價走勢維持住了目前水平，因為人們在尋求避險。股市沒有下跌，債券收益率給出了混合的信號，這讓人無法確定衰退是否會到來。
美聯(lián)儲方面：美聯(lián)儲降息預(yù)期飆升
周四，美聯(lián)儲副主席克拉里達(dá)表示，如果全球最大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)惡化，將有降息的可能性，但他也表示，他認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)“形勢非常好”。美國利率期貨走勢暗示，交易商預(yù)計美聯(lián)儲年底前至少降息一次。
美國聯(lián)邦基金期貨市場顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲將年將降息超過0.5個百分點。此前盛寶銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Steen Jakobsen在今年早些時候發(fā)表的一份報告中表示，他們預(yù)計美聯(lián)儲將在10月前降息50個基點。Jakobsen的預(yù)測與市場的共識相差不遠(yuǎn)。
市場預(yù)計，今年年底前一次降息的幾率為88%，兩次降息的幾率接近60%。而美聯(lián)儲聯(lián)邦基金利率期貨顯示市場預(yù)期美聯(lián)儲12月降息的概率竟然高達(dá)95%。
數(shù)據(jù)方面顯示：美聯(lián)儲重點關(guān)注的一個美國通脹指標(biāo)在4月份出現(xiàn)今年首次回升，與此同時美國的個人支出和收入數(shù)據(jù)高于預(yù)期，表明經(jīng)濟(jì)在保持增長并幫助提升了物價。
美國4月PCE物價指數(shù)月率錄得0.2%的增長，符合市場預(yù)期且好于前值；不過年率則依然維持在1.5%的水平，不及預(yù)期的1.6%。作為美聯(lián)儲最為看重的通脹指標(biāo)，該數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)仍低迷。
核心通脹向美聯(lián)儲2%的目標(biāo)上升可能有助于支持美聯(lián)儲主席鮑威爾的觀點，即短期因素暫時性地限制了通脹。此外，穩(wěn)健的個人支出凸顯了在勞動力市場穩(wěn)固的情況下消費支出的強(qiáng)勢。
分析指出，目前市場對美聯(lián)儲今年降息的預(yù)期有所增加，這是利好黃金的。
對于黃金未來走勢，State Street Global Advisors黃金策略主管George Milling-Stanley表示，黃金的避險功能仍然不可忽視。美元和股市會出現(xiàn)更多波動。并不是說股市會大跌，但會變得更波動。在這種情況下，黃金會受益。長期來看，過去50年里黃金市場收獲了年均7.5%的收益；Milling-Stanley認(rèn)為，應(yīng)該在投資組合中配置5%的黃金。但如果認(rèn)為衰退的可能很大，那可以配置更多黃金。
FXSTREET分析師Anil Panchal稱，除伊朗和伊拉克危機(jī)外，美國宣布將對墨西哥所有商品加征稅收也推動投資者轉(zhuǎn)向風(fēng)險資產(chǎn)。全球風(fēng)險晴雨表，即美國10年期債券收益率也進(jìn)一步走低；除了宏觀方面的消息，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也可能給交易員帶來新的動力。
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