衰退警報愈加響亮，周一（6月3日）市場開盤波動加劇，現(xiàn)貨黃金狂飆逾6美元，剛剛觸及1311.65美元/盎司，全球債市人滿為患，正不斷加深市場對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，美聯(lián)儲還能否視而不見？還得看本周公布的一系列美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
上周五（5月31日），美國3個月期國債與10年期國債收益率倒掛程度已經(jīng)達(dá)到2007年以來最深，發(fā)出自上一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來最強(qiáng)的衰退警告，30年期債券收益率也降至2.6%，達(dá)到2016年來的新低。
除了美國以外，其他主要發(fā)達(dá)國家的國債收益率也一路走低，德國10年期國債收益率跌至-0.213%，低于2016年7月-0.205%的最低水平，與2年期債券收益率的差額也降至2015年來的最低。英國國債收益率曲線達(dá)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來最平緩的水平，加拿大也遭遇了類似2007年的收益率倒掛。
當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢已經(jīng)不容樂觀，而特朗普上周五還宣布要對墨西哥商品增加關(guān)稅，再度引發(fā)了市場恐慌，投資者紛紛涌入避險資產(chǎn)，進(jìn)一步壓低了債券收益率。除此之外，伊朗和朝鮮的地緣政治危機(jī)也讓市場提心吊膽。
目前，市場在密切關(guān)注著長期低通脹會不會讓美聯(lián)儲進(jìn)一步轉(zhuǎn)鴿，對降息的預(yù)期進(jìn)一步加大，市場普遍認(rèn)為到2020年底會出現(xiàn)三輪降息，每次降息幅度為25個基點。然而官方曾預(yù)計2019年不會再調(diào)整利率，到2020年可能會上調(diào)25個基點。
安聯(lián)全球投資者（Allianz Global Investors）的一名資產(chǎn)經(jīng)理表示，國債收益率曲線變得極度平緩，標(biāo)志著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期已經(jīng)由盛轉(zhuǎn)衰，各國央行需要再度實施寬松政策。
在如此悲觀的局勢下，美國本月即將發(fā)布的一系列關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，就將決定債券市場的牛市能否延續(xù)。接下來一周，美國將接連發(fā)布Markit制造業(yè)PMI、ISM制造業(yè)指數(shù)、營建支出指數(shù)、工廠/耐用商品訂單、ADP就業(yè)人數(shù)變動、MBA按揭貸款申請、Markit服務(wù)業(yè)PMI、ISM非制造業(yè)指數(shù)、美聯(lián)儲褐皮書、非農(nóng)數(shù)據(jù)等一系列重要數(shù)據(jù)。
