就像最近股市的情況一樣，投資者對(duì)全球貿(mào)易前景的共同擔(dān)憂一直是黃金和金礦類股的主要驅(qū)動(dòng)因素。雖然金價(jià)近期可能由于美墨貿(mào)易爭(zhēng)端的進(jìn)展暫時(shí)失去了一些心理支持，但它仍獲得了其它方面的大量支持，尤其是來(lái)自央行的需求。分析師Clif Drike預(yù)計(jì)，未來(lái)幾個(gè)月黃金和黃金礦業(yè)股將繼續(xù)上漲，這在一定程度上要?dú)w功于這種支持。

至少可以說(shuō)，黃金和金礦類股最近的價(jià)格表現(xiàn)令看漲貴金屬的人士感到滿意。截至最近一周，8月期金價(jià)格已回到重要的50日移動(dòng)平均線上方。這是一個(gè)重要的技術(shù)考慮，因?yàn)檫@條受到廣泛關(guān)注的趨勢(shì)線在過(guò)去一直是金價(jià)短期和中期走勢(shì)的一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

不過(guò)，金價(jià)走勢(shì)最近的最大支撐來(lái)自于美國(guó)與其主要貿(mào)易伙伴的關(guān)稅爭(zhēng)端，這增加了股市的波動(dòng)性，從而提振了黃金避險(xiǎn)相關(guān)的需求。不過(guò)，現(xiàn)在有一種擔(dān)憂是，隨著最近美國(guó)和墨西哥就貿(mào)易關(guān)稅問(wèn)題宣布休戰(zhàn)，黃金可能已經(jīng)失去了一部分具有安全意識(shí)的投資者。雖然這還有待觀察，但應(yīng)該指出的是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然存在很大的不確定性——毫無(wú)疑問(wèn)，這將使黃金的“避險(xiǎn)因素”繼續(xù)發(fā)揮作用。

不過(guò)，除了避險(xiǎn)方面的考慮外，還有一個(gè)因素應(yīng)該會(huì)在未來(lái)幾周和幾個(gè)月提振金價(jià)，那就是最近關(guān)于中國(guó)央行一直在購(gòu)買更多黃金的新聞。據(jù)Kitco的Allen Sykora說(shuō)，中國(guó)央行5月份將黃金儲(chǔ)備從4月份的6,110萬(wàn)盎司增加到6,161萬(wàn)盎司，增加了近16噸。而自去年11月底以來(lái)，中國(guó)央行已經(jīng)購(gòu)買了74噸黃金。

事實(shí)上，全球央行在2018年里一直是黃金的穩(wěn)定買家。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，全球央行在2018年總共購(gòu)買了651.5噸黃金。這是近50年來(lái)全球央行購(gòu)買黃金的最高水平。

一篇文章指出，世界各國(guó)政府近來(lái)一直在“瘋狂購(gòu)買黃金”。黃金需求增加的假定基礎(chǔ)是，人們認(rèn)為美國(guó)的經(jīng)濟(jì)和政治主導(dǎo)地位可能正在終結(jié)。文章稱，央行也是2019年最大的黃金買家之一，今年迄今已購(gòu)買了145.5噸黃金。

俄羅斯是最大的黃金買家。數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯拋售了84%的美國(guó)國(guó)債，并用所得購(gòu)買了黃金。除了政治影響之外，對(duì)黃金主權(quán)需求上升趨勢(shì)的最重要的看法是，這使得黃金具有了重要的長(zhǎng)期支撐，應(yīng)該會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月支撐金價(jià)上漲。