在美聯(lián)儲的利率決議上，主席鮑威爾表示，經(jīng)濟(jì)增長前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)正在增加，并表明了未來降息的可能性，這足以大幅提高黃金作為對沖全球投資者所持股票市場頭寸的吸引力。

在6月19日美聯(lián)儲會議后，由于大量投資者的蜂擁而入，現(xiàn)貨黃金觸及6年高點(diǎn)，這進(jìn)一步增強(qiáng)了黃金的遠(yuǎn)期價(jià)格動力。

此外，美元指數(shù)大幅下挫，支撐金價(jià)刷新近6年高點(diǎn)。在上周四，美元大幅下挫并收在50日移動均線下方。分析師Clif表示，若美元指數(shù)周收盤價(jià)收于50日上方，則意味著金價(jià)的貨幣成分將被削弱，黃金中期或?qū)⒊袎合滦小５壳懊涝越煌队?0日均線下方，短期內(nèi)黃金價(jià)格仍將上漲。

然而，越來越多的跡象表明，金價(jià)的反彈可能陷入“瓶頸”期，也就是說金價(jià)可能正在接近一個(gè)重要的短期高點(diǎn)。6月20日的極端漲勢，本身就足以證明金價(jià)已經(jīng)進(jìn)入5月至6月牛市的躁動階段。通常情況下，當(dāng)金價(jià)超過其15日均線3%或以上時(shí)，就意味著金價(jià)很容易回落。截至6月20日，金價(jià)較15日均線上漲近4%。

此外，其他避險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)據(jù)也表明，黃金的競爭壓力也在增加。例如，投資者通常會在地緣政治不確定性高的時(shí)候蜂擁買入日元。如果日元在金價(jià)上漲前走高，它往往是未來金價(jià)上漲的領(lǐng)先指標(biāo)。但每當(dāng)黃金的表現(xiàn)明顯好于日元，日元開始反彈時(shí)，日元升值往往會給全球投資者提供另一種選擇，這將削弱黃金的避險(xiǎn)吸引力。

另外，近期黃金ETF也開始反彈，這意味著短期內(nèi)黃金避險(xiǎn)的潛在競爭將會加劇。

另一方面，一些美國股指即將創(chuàng)下歷史新高，而部分股指已經(jīng)刷新高點(diǎn)。上個(gè)月黃金的部分吸引力在于股市的疲軟。但正如現(xiàn)在所看到的，在某種程度上，股價(jià)上漲將增強(qiáng)投資者的貪婪欲望，這會使黃金在一定程度上受到?jīng)_擊，因?yàn)辄S金的避險(xiǎn)資產(chǎn)被清算并重新分配到股市中。

近期黃金ETF創(chuàng)年度新高。然而，其日線圖上的缺口通常表明，價(jià)格或?qū)⒔咏敳?，至少在短期?nèi)價(jià)格或有所回落。

不過，黃金股的內(nèi)在動力仍然相當(dāng)樂觀，這意味著在黃金股ETF下一次下跌前，可能還會有一波上行空間。再來看黃金交易最活躍的50家金礦股的四周變化率指標(biāo)，自上月證實(shí)黃金股將出現(xiàn)上漲以來，這一指標(biāo)在黃金市場的權(quán)重已經(jīng)創(chuàng)下新高。若這一指標(biāo)繼續(xù)上升，則表明黃金股的即時(shí)需求足夠強(qiáng)勁，這將進(jìn)一步推高金價(jià)。

總之，金價(jià)持續(xù)上行，短期內(nèi)可能受阻回落，但中期仍看漲黃金。自去年以來，由于中美貿(mào)易緊張局勢的波動，黃金繼續(xù)受到對沖風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的需求。此外，圍繞英國退歐的問題也將在未來幾個(gè)月支撐金價(jià)上漲。因此，分析師Clif建議投資者維持黃金和金礦股的長期頭寸。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間15:27，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1402.07美元/盎司。

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