“特式貿易王牌”本周一將對伊朗再度出手，給全球金融和貿易市場帶來了巨大的不確定性，也讓美元投資者本周初就平添悲觀情緒，而在周一亞洲時段，金價延續(xù)5月底以來的滾滾牛勢，在前一交易日觸及的六年高位附近徘徊，6年蟄伏終揚眉吐氣，現(xiàn)貨黃金或劍指1450關口。
此后，本周所有的目光都將聚焦在日本大阪舉行的G20峰會，和同一天舉行的伊朗和4國安理會成員國的高級官員會議，就如何避免2015年簽署的伊朗核問題全面協(xié)議失效進行磋商。此外投資者迫切希望看到美國通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)任何回暖跡象，雖然這會改變了外界對美聯(lián)儲降息的預測。
在技術分析角度，自2013年6月起，1370就是黃金的關鍵阻擋位，金價多次漲到該價格均停下腳步。過了1370則可望長驅直入，甚至再度挑戰(zhàn)2000高位。如果過不了，則黃金仍可能陷入震蕩區(qū)間之中(1100-1370)。當前，還需要觀察其突破的可持續(xù)性。
金價與全球央行寬松周期呈正相關性
回顧上一波黃金的大牛市，黃金大牛市起漲源于QE1，續(xù)漲于QE2，觸頂在QE3。黃金的價格走勢對應了美聯(lián)儲貨幣政策從“開始寬松(起漲)”——“持續(xù)寬松(續(xù)漲)”——“最后的寬松(停漲)”的過程。在這一系列因素的推動下，黃金勢如破竹。就歷史走勢來看，如2011年金價牛市，黃金若要真正騰飛，則需要全球央行開始重啟貨幣寬松。
各國央行緊隨美聯(lián)儲年內進入寬松周期是助長這波金價走勢的關鍵性因素。美聯(lián)儲將在幾個月內加入那些放鴿的央行。圣路易斯聯(lián)儲行長布拉德表示，降息“可能很快就會來臨”。自去年美聯(lián)儲12月加息以來，聯(lián)邦基金利率一直在2.25%至2.5%之間。市場預計今年會降息25-50個基點，2020年還會再降息兩次。因為去年美聯(lián)儲已經提高利率為必要時給予下降空間。
如果經濟衰退迫在眉睫，導致失業(yè)率上升，通脹趨近于零，就連美聯(lián)儲也可能很快耗盡降息這一傳統(tǒng)的彈藥。從前兩次經濟危機來看，2007年到2008年末，美聯(lián)儲在一年多一點的時間里將利率下調了逾5個百分點。在2001年至2003年科技泡沫破裂后，美聯(lián)儲也下調了類似幅度的利率。但現(xiàn)在，美聯(lián)儲只有不到一半的空間在達到負利率之前開始降低利率。
歐洲央行正處于最棘手的境地，該地區(qū)絕大多數(shù)國家的政策利率都低于零，包括歐元區(qū)、瑞典、瑞士和丹麥。這些地區(qū)進一步降息對刺激經濟沒有太大作用，可能會進一步削弱那些必須向央行支付負利率的商業(yè)銀行。
