上周金價(jià)走勢(shì)較為震蕩?？墒?，在美聯(lián)儲(chǔ)寬松預(yù)期濃厚、全球貿(mào)易以及地緣局勢(shì)緊張的背景下，黃金整體偏強(qiáng)。不過，上周美國(guó)良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)限制了金價(jià)的漲幅。現(xiàn)貨黃金上周連續(xù)第二周反彈1.16%。

上周美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表了兩次鴿派證詞。鮑威爾在國(guó)會(huì)聽證會(huì)上表示，自從美聯(lián)儲(chǔ)官員在6月會(huì)議上向降息敞開大門以來，圍繞貿(mào)易緊張局勢(shì)的不確定性以及對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂繼續(xù)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成壓力。此外，一些政府政策問題尚未得到解決，包括貿(mào)易發(fā)展、聯(lián)邦債券上限以及英國(guó)脫歐。美聯(lián)儲(chǔ)將采取“適當(dāng)”行動(dòng)，以維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。市場(chǎng)因此更加相信美聯(lián)儲(chǔ)7月將降息。

與此同時(shí)，上周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要也同樣偏鴿。具體顯示，美聯(lián)儲(chǔ)決策者們?cè)?月份政策會(huì)議上判斷，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的不確定性和下行風(fēng)險(xiǎn)顯著增加，從而增強(qiáng)了降息的理由。官員們認(rèn)為，如果這些最近的事態(tài)發(fā)展證明是持續(xù)性的，并繼續(xù)拖累經(jīng)濟(jì)前景。大部分官員判斷近期內(nèi)出臺(tái)額外的貨幣寬松政策將是合理之舉。芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)7月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率超過75%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為24.5%。同時(shí)預(yù)計(jì)年底前將有三次降息。美聯(lián)儲(chǔ)下降利率有利于降息黃金的持有成本，金價(jià)也在濃厚的降息預(yù)期中重新攀至1420關(guān)口上方。

市場(chǎng)情緒方面，雖然中美貿(mào)易局勢(shì)有所緩和，但全球貿(mào)易局勢(shì)并沒有根本性改觀。上周特朗普抨擊印度對(duì)美國(guó)商品征收?qǐng)?bào)復(fù)性關(guān)稅。此前美國(guó)政府對(duì)印度鋼鋁產(chǎn)品加征關(guān)稅。日韓的貿(mào)易摩擦也在持續(xù)，7月9日，日本對(duì)韓國(guó)要求取消高科技出口限制的呼吁予以回?fù)?，?dāng)下兩國(guó)在日本企業(yè)二戰(zhàn)期間強(qiáng)征韓國(guó)勞工問題上爭(zhēng)端進(jìn)一步升級(jí)。還有地緣局勢(shì)方面，上周伊朗政府宣布將突破伊朗核問題全面協(xié)議的現(xiàn)狀，目前已突破上限為3.67%的濃縮鈾限制。這引起了各簽字方的反對(duì)，美伊緊張關(guān)系不斷升級(jí)，避險(xiǎn)情緒升溫也給金價(jià)提供支撐。

不過，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部官員在降息立場(chǎng)上的觀點(diǎn)不統(tǒng)一。如博斯蒂克稱，對(duì)降息的必要性持懷疑態(tài)度。巴爾金表示，鑒于失業(yè)率較低和消費(fèi)支出，很難支持踩油門。這令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息還存在些許質(zhì)疑。另外，上周美國(guó)公布的通脹數(shù)據(jù)好預(yù)期，給美元提供了上行動(dòng)力。美國(guó)6月核心CPI年率增長(zhǎng)2.1%，好于預(yù)期2%；CPI年率增長(zhǎng)0.3%，同樣好于預(yù)期0.2%，并創(chuàng)一年半以來的最大漲幅。美國(guó)6月PPI年率增長(zhǎng)1.7%，預(yù)期為1.6%；核心PPI年率增長(zhǎng)2.3%，同樣好于預(yù)期2.1%。上周CPI數(shù)據(jù)的公布一度令現(xiàn)貨黃金重新測(cè)試1400關(guān)口。

本周美國(guó)數(shù)據(jù)方面較清淡，可重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)零售銷售的表現(xiàn)。整體上，不少投行依然看好黃金。獨(dú)立戰(zhàn)略公司總裁兼全球策略師David Roche預(yù)測(cè)，金價(jià)將在今年年底達(dá)到2000美元。由于近期對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫以及地緣政治擔(dān)憂的加劇，這可能會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生影響，同時(shí)也支持金價(jià)一直呈上升趨勢(shì)。

技術(shù)上，周圖受支撐進(jìn)一步大幅上漲，現(xiàn)貨金有望持續(xù)向上測(cè)試高位1438一線附近。日?qǐng)D當(dāng)前位于長(zhǎng)期上行趨勢(shì)的高位區(qū)間1385-1438之間寬幅震蕩。短期內(nèi)黃金價(jià)格料難以區(qū)間破位，可關(guān)注是否會(huì)上破前期高點(diǎn)1430一線。短期支撐關(guān)注1400/1390，阻力關(guān)注1420/1430。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間16:52，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1415.31美元/盎司。

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