周四（7月25日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金小幅走低，報價1423.14美元/盎司。金價周三上漲，結束連續(xù)三個交易日下跌的勢頭。

新債王”岡拉克(JeffreyGundlach)近期在接受采訪時表示，如果美國經濟衰退的跡象被證明是真實的，比如貨運量和制造業(yè)PMI的疲軟，美聯(lián)儲將進入“恐慌狀態(tài)”。

岡拉克認為，在2020年大選之前，美國經濟衰退的可能性很高。領先的經濟指標(LEIs)已經表明了經濟的疲軟，此外，在卡車運輸量和制造業(yè)PMI等指標上也出現(xiàn)了經濟疲軟的跡象，目前這些指標正在惡化，尚未達到“衰退水平”。

他還指出，美國面臨的麻煩不止經濟衰退，在經濟衰退前美國就已經面臨著巨大的債務問題，而且在經濟衰退中，債務問題將會變得越來越棘手。雖然美國經濟還在增長，但財政債務正在以每年超過1萬億美元的速度增長，現(xiàn)在已經達到了22萬億美元以上?？粗粩囡j升的債務，他還打趣美國政府，“只要美國的經濟還在增長，債務一點都不重要?！?/p>

在他看來，為了應對經濟衰退，美聯(lián)儲的政策將變得更加靈活。有可能出現(xiàn)的一種情況是，量化寬松(QE)作為一種“正常”的政策工具，而不再是一種僅用于危機時期的政策工具。他說，美聯(lián)儲正在軟化人們的情緒，如果經濟出現(xiàn)衰退上升，它將實施量化寬松政策，然后效仿日本央行和其他央行，將利率降至負值。如果人們提前有心理準備，市場的反應就不會那么大。

岡拉克表示，如果今年美國經濟出現(xiàn)衰退，美債收益率曲線毫無疑問將會變陡。但事實上，這種變陡早就已經開始。在經濟衰退前的幾個月，2-10年期美債收益率曲線將再次出現(xiàn)倒掛。此前已經出現(xiàn)了短暫的倒掛，人們更應注意的是開始時的陡度，這將增加經濟衰退的可能性。

他在采訪中還發(fā)表了對其它資產的看法。岡拉克表示，在經濟衰退即將到來之際，投資者首先要避開高收益?zhèn)?，也就是垃圾債券。因為與其他債券市場板塊相比，高收益?zhèn)瘜洕＼浉鼮槊舾?。他說，垃圾債券市場目前的情況類似于2006年末和2007年初。此外，投資級債券價格的漲幅超過了垃圾債券價格，他認為這是一個不好的跡象，表明當前市場風險比股市反映的要高。

至于美元，岡拉克表示，它接下來還有很大的下跌空間，因為美聯(lián)儲接下來的貨幣政策將令美元承壓下行。

也正是因為如此，他認為，目前最好的選擇是黃金以及黃金礦商的股票。

上個月，岡拉克就表示他正在做多黃金，因為他預計美元將在年內走低。他本人也是黃金的“忠實粉絲”，甚至在金價還處于300美元/盎司的時候就買入了。

最后，對于前不久剛創(chuàng)下新高的每股，岡拉克警告稱，今年剩余時間的某個時候，美國股市將出現(xiàn)負面跡象的可能性比人們意識到的要大得多。

值得注意的是，岡拉克在前幾個月曾經多次警告美股風險，在5月底的時候，他還說美股仍處于熊市，然而美股之后卻再次創(chuàng)下新高。即使被市場“打臉”，他似乎仍在堅持自己的觀點，堅信美股在不久的將來會兌現(xiàn)他的“預言”。

金投網黃金行情中心顯示，北京時間10:52，今日黃金現(xiàn)貨價格報1423.16美元/盎司。

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