黃金ETF持倉創(chuàng)15個(gè)月新高，富國銀行建議不要過多增持，以防多頭持倉過于擁擠

隨著近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)短時(shí)間沒有大幅降息的可能，近期黃金上行的走勢已經(jīng)明顯放緩。

對此富國銀行在一份報(bào)告中警告投資者，近期不要持續(xù)買入過多的黃金，因?yàn)槎虝r(shí)間價(jià)格將維持在1500美元附近。富國銀行實(shí)際資產(chǎn)戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人John LaForge表示，黃金是經(jīng)濟(jì)不確定時(shí)擁有的最佳資產(chǎn)之一，但在高位購買太多可能會(huì)導(dǎo)致很多痛苦。

LaForge表示：“市場波動(dòng)正在上升，這促使投資者紛紛涌向黃金，但是問題在于，一些投資者并不了解黃金，這可能是危險(xiǎn)的?！?/p>

近期仍有大量的投資者涌入黃金，目前黃金ETF的持倉已經(jīng)增至854.84噸，為2018年5月以來的最高水平，暗示市場對于黃金買需的持續(xù)走強(qiáng)，因此黃金下方支撐仍十分明顯。

對此LaForge表示，目前市場的波動(dòng)性意味著購買黃金確實(shí)是一個(gè)明智的選擇，因此仍建議部分買入黃金，但是只是少量持有。

LaForge指出，今年夏季黃金漲幅如此之大，8月觸及新的六年高點(diǎn)，這說明市場情緒很多。黃金上漲主要是因?yàn)槿蚶氏陆?、全球?fù)收益?zhèn)蛎?、債券收益率曲線倒掛、股票市場波動(dòng)加劇、全球經(jīng)濟(jì)放緩以及國際貿(mào)易擔(dān)憂情緒。

他同時(shí)表示，其中驅(qū)動(dòng)黃金上漲的最主要因素是負(fù)收益?zhèn)蛎浐褪找媛是€倒掛，因?yàn)楫?dāng)公債收益率為負(fù)時(shí)，黃金是債券良好的替代品。

對于市場所關(guān)注的1600美元關(guān)口，LaForge認(rèn)為，只有當(dāng)負(fù)收益資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，同時(shí)全球經(jīng)濟(jì)放緩的趨勢越發(fā)明顯時(shí)，黃金才會(huì)進(jìn)一步向這個(gè)點(diǎn)位靠攏。

但是LaForge警告稱，如果未來12個(gè)月經(jīng)濟(jì)開始趨于平穩(wěn)，那么黃金在年底前很有可能到達(dá)1400美元至1500美元。如果市場傳達(dá)出更為樂觀的信號(hào)，甚至不排除黃金有可能會(huì)重新回歸1300美元。

基于此LaForge表示，在多元化投資組合中擁有一些黃金可能是一件好事，但是不建議在當(dāng)前的價(jià)位水平上持有過多。

如果鮑威爾未透露明確信號(hào)，月末G7會(huì)議將成為關(guān)注重點(diǎn)

盡管市場都在關(guān)注日內(nèi)鮑威爾的講話，并希望其講話中能夠揭示美聯(lián)儲(chǔ)未來的行動(dòng)及其目前的計(jì)劃，尤其是在周四美聯(lián)儲(chǔ)多名官員表達(dá)不急于降息觀點(diǎn)之后。

但部分分析人士認(rèn)為，鮑威爾很可能會(huì)繼續(xù)不透露即將到來的舉動(dòng)。他可能會(huì)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)的方法是保持“選擇性”，避免任何預(yù)設(shè)情況的出現(xiàn)。尤其是此前特朗普表示他不打算削減工資稅時(shí)，令市場猜測特朗普可能進(jìn)一步向美聯(lián)儲(chǔ)施壓以尋求降息刺激經(jīng)濟(jì)，因此鮑威爾可能會(huì)在講話中保持克制。

不過鑒于美國2019財(cái)年的預(yù)算赤字將達(dá)到9600億美元，并且在2020財(cái)年將超過1萬億美元，因此交易商也在在密切關(guān)注月末即將舉行的G7會(huì)議，以尋找政策制定者可能采取何種措施以刺激經(jīng)濟(jì)增長。